创业板出现大级别拐点时，如何把握股市行情效应？

我们的首先确定创业板是不是出现了大级别的拐点？从2015年6月4日创业板指数（399006）创下历史高点4037点，到2017年7月18日的1641点新低，创业板指数跌幅高达53%，而估值也从2015年最高点时的135倍杀到了见底时的37倍。

7月底我曾经通过WIND数据做了一张创业板的估值图，用的是TTM法：

基本上可以确定，1641点是创业板的一个底部区域。但是到了底部区域就一定会出现大级别的拐点？倒也未必。毕竟出现大规模的反转向上，这需要业绩的配合。

我们来看创业板业绩的增长情况：

2015年，创业板公司平均实现净利润1.25亿元，同比增长27.8%，创新性、成长性凸显；

2016年，创业板公司同比增长36.9%,远高于中小板的30.3%，不过当年却是主板、中小板和创业板业绩分化的开始，2016年三季报主板和中小板业绩从三季报开始持续回暖，但是创业板表现偏弱，从第四季度开始创业板持续萎靡，但是主板第四季度盈利改善，中小板更是强势逆袭。

2017年一季报则继续分化，主板业绩增速上升（19.7%），创业板则继续走弱，归属母公司净利润大幅下滑，只有11.1%，显著低于主板和中小板。创业板公司通过收购带来的并表效应减弱；

2017年中报，创业板增速为18.8%，略有好转。

接下来，是创业板三季报即将拉开序幕，我们拭目以待。

当前创业板估值已经在低位，如果配合业绩的持续回升，相信会有一波大级别的行情；早在2017年中报之后，就有媒体统计“共有13家创业板公司在二季度获得了证金、汇金增持。”其中包括昆仑万维、华策影视、亿纬锂能、新宙邦、蓝思科技等成长性比较好的个股，也由此提升了市场对创业板投资的热情。从1641点至今，创业板指数已经上涨了13.66%。

您的问题是如何把握创业板这波行情效应？我觉得不如买个创业板指数基金，现在追踪创业板指数的基金大概有：

但是其中，创业板分级基金不买，因为买了创业板分级A，收益率低，买了创业板分级B，波动太大，小心脏受不了。还有场内的ETF也不能买，因为咱没有那么多钱能够买得起一篮子基金；另外，创业板50ETF是从创业板指数100只样本股中选择了50只样本股，这50只都是知名度高、市值规模大、流动性好的创业板公司，譬如曾经的乐视网就是创业板前5大权重股之一。所以购买这样的指数基金也需要注意点。

剔除之后，只有融通创业板指数（161613）、富国创业板指数分级（161022）以及易方达的创业板ETF联接（110026）值得关注。

创业板综指的平均市盈率为33倍，较2015年市盈率最高时的133倍已经回调了75.2%，并且较美股纳斯达克综指的31.3倍平均市盈率相比，已是相差无几。可以说现在的创业板指数虽然看起来市盈率还是挺高，但已经更合理一些。那么，创业板是否出现了大级别拐点？又应该如何把握行情效应呢？

一、创业板成分股的长线可投资价值凸显。

从上图中就能够清晰的看出，现在创业板综指平均市盈率已经是历史平均市盈率的低点位置，虽然并不是最低点，但已经十分临近。如果从估值的角度出发，这样位置的市盈率估值已经是具有长线布局的价值。

虽然从创业板指数的角度来看，指数点位并没有出现一定的最低，比如历史最低点情况。但属于编算情况的差异，而更好的计量方式应该是市盈率。

二、未来股市中同涨同跌的概率会下降，更加在意的应该是价值。

创业板虽然各个成分股的市盈率较高，诸多在30倍以上，但是并不妨碍计量价值。未来的创业板也会是一样的道理，投机是不可长久的存在，而能够长久在市场中存在的就只有价值。

所以，要想更好的把握市场的盈利性，就应该更好的把握创业板中具有高价值的成分股。

三、制定适合自身的交易策略。

不管是主板也好还是中小板、创业板。最重要的就是“策略大于趋势”。换句话说，指引投资者实现长久盈利的不是“碰运气”而是适合自身与市场的策略执行。所以，不管是怎么投资，这样的策略应该在投资初期就要制定完善。

作者不易，多多点赞，十分感谢！

虽说从整体板块估值，创业板盈利能力来看，创业板确实在底部区域。不过，大家都知道是底部，但操作起来却异常难受。A股太容易被美股市场吓到，10月11日暴跌5个多点，可以想象到的是即便目前创业板指数整体处于低位，但遇到突发的黑天鹅，还是会大概率继续探底。

创业板创新低，带来的连锁反应是上证指数也跟着砸下来。本以为今日可以守住2644，但开盘价就破了这个前低。

从目前来看，都清楚现在是低估值区，但果断买入后，被套牢的股民太多太多。从黄金等比数来看，上证指数起于585点，最后涨至4037点。从黄金数0.191来看，极有可能会跌到1189点，而此点位值得中长线配置，因为往下空间将越来越有限。

不过，还是建议多看少动，乐观派会觉得之后股市肯定会起来，创业板指上2500点不成问题，但到底是何时，谁也说不清。不去猜测底部，唯一能做到的是控制仓位。

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