为什么感觉有时越亏损的公司股票涨得越疯狂？

亏损本质上不影响股票的涨跌。

涨的疯狂的股票，其实就两种。

牛股和妖股。

所谓牛股，都是业绩大幅度提升的。

所谓妖股，都是不需要看公司业绩的。

亏损的公司，但凡暂时没有退市风险，都是具备一定投资价值的。

如果一家企业，扭亏为盈，代表企业需要重新定价，股价就有机会一飞冲天。

如果一家企业，傍上热门题材，又是亏损的个股，也就具备成为妖股的炒作潜质。

还有一种是资产重组或者借壳，这种乌鸡变凤凰的故事，也是拥有投资价值的。

所以，亏损企业的炒作价值非常突出，但前提是企业暂时没有退市风险。

就拿2021来说，第一只摘帽牛股，就是最贵的ST舍得，舍得酒业，第一只冲上百元的ST个股。

很明显，舍得酒业没有任何退市风险，股票也顺利摘帽。

最终，股价从阶段性低点55元，暴涨到266元，涨了近5倍。

另一只摘帽后的牛股，是江特电机。

企业扭亏为盈，业绩大幅度预增，顺利摘帽，又傍上新能源锂电概念炒作，股价一飞冲天。

6块左右摘帽，没多久就被爆炒到26元，涨了4倍多。

2021年，还有一只公认的ST妖股，就是傍上新能源汽车的ST众泰，1块多的股价，飙升至8块多，足足翻了6倍。

题材爆发，重组预期，也是威力惊人。

从亏损到盈利，想象空间巨大，加上有一定的题材，是亏损股容易出现暴涨的根本因素。

亏损股并非一定业绩差

很多人喜欢把亏损和戴帽、退市等名词联系在一起。

亏损肯定不是一件好事，但不代表亏损企业一定就是要有退市风险。

就好比2021年一季度，顺丰出现了亏损，股价拦腰斩断，但中报发布就已经实现扭亏。

这说明，有一部分企业的亏损，其实是暂时的，是可控的，是战略性的，并非想象中那么糟糕。

一定要分析亏损的原因，亏损的金额，更重要的是，重新基于现状对未来业绩进行预判。

未来的业绩预期，能否扭亏实现盈利，才是重点。

现如今注册制下的科创板，一大批亏损企业都在上市，企业名字后带-U的，许多都坐拥数百亿市值。

支持这批亏损企业的，是拥有绝对的高新技术，亏损的主要原因是巨额的研发费用。

坐拥千亿市值的康希诺-U，大家一定不陌生，疫苗领军企业之一。

有一只营收为零的上市公司，神州细胞-U，每年只有亏损搞研发，同样坐拥200多亿市值。

很多企业确实还在亏损，但并不代表没有投资价值，这些企业具备核心竞争力，就拥有投资价值。

业绩亏损并不可怕，可怕的是主营业务在未来还看不到希望，未来业绩预期不佳，甚至可能持续亏损。

我们去判断一只个股的业绩亏损，主要关注几个点。

1、营收规模情况。

有一些企业亏损的时候，营收也是同步下滑。

这说明主营业务市场非常糟糕，产品的市场竞争力较弱，导致出现了亏损。

另一些企业虽说出现亏损，但是业务营收仍然蒸蒸日上，说明企业的业务订单并没有问题。

这种情况下，企业完全可能是因为战略需要，抢占市场，增加了费用开支，出现了战略性的亏损。

所以，营收的增减是一个非常重要的参考指标。

2、费用支出情况。

企业出现亏损的时候，一定要看费用支出情况。

说白了，就是要看钱花哪儿了，为什么会出现亏损。

是研发费用高耸，还是项目前期投入，是应收账款爆雷，还是计提商誉减值。

如果是一次性的巨额费用支出导致，是不会影响未来业绩的，是短时期的阵痛。

最麻烦的是出现毛利润率的下降，以及市场竞争导致的营销费用大幅度上涨，净利润率大打折扣。

3、未来市场潜力。

最后是要针对企业和行业做未来的评估。

评估的有两个方面，一是企业核心竞争力，二是未来行业的规模。

企业的核心竞争力，主要是技术壁垒，包括专利，当然也包括渠道网络等。

但凡是核心竞争力还在，至少在行业内生存无忧。

然后就是看行业前景，主要就是行业规模，或者说蛋糕有多大。

如果蛋糕的规模急剧萎缩，那整个行业的企业大概率都会遭殃。

行业都被颠覆了，企业只能被迫转型，那亏损也是正常的，未来能否生存只能看转型后的情况。

企业因为转型而亏损，一定是观望，静待转型的结果出现，重新做市场定价估值模型。

资金炒作亏损股的逻辑

任何股票的上涨，都离不开资金的推波助澜，资金愿意炒作亏损股，如此有恃无恐，背后一定是有原因的。

其实，资金炒作亏损股，都是有逻辑的。

那些价格较高的亏损股，大概率最终都实现了扭亏，甚至是大幅度的盈利。

资金炒作亏损股，第一步是排雷。

资金一定会把业绩的大雷排除掉。

资金会对于这些亏损企业做深入调研，对于企业的未来做一个基本预判。

绝大多数已经亏损的股票，但凡能长期维持在相对较高的市值，都是已经被排雷的。

第二步，资金需要收集筹码。

题材炒作，偏爱亏损股的原因，也就是因为筹码收集更容易。

因为企业亏损，大量浮筹和恐慌筹码出现，而且筹码较为分散。

配合利空往往更容易收集恐慌筹码。

给一点盈利，再震荡一下，那些被套的和投机入场的浮筹，也都很容易见利就走。

筹码收集到位，行情自然就要开始了。

第三步，就是借助热点，进行暴力拉升，吸引市场关注。

绝大多数亏损股的拉升，都有两个引爆点，需要一并配合。

引爆点一，业绩扭亏，或者说大幅度预增。

如果你看到一些企业的报表，净利润百分之几千的增长，大多数都是扭亏为盈的。

这样的业绩报表会很好看，给人浮想联翩。

从业绩预告的发布，到业绩正式发布，到下个季度的业绩，都是时间上的窗口期。

至少在窗口期内，都是利好，也没有雷，可以尽情的炒作。

引爆点二，搭上热门题材，成为热点的资金龙头。

这里一定要提醒，是资金龙头，而非真正的行业龙头。

由于很多亏损股的市值较小，一旦资金涌入，很容易出现筹码的供不应求，出现暴涨。

在赚钱效应面前，龙头地位就会确立，股价自然腾飞。

最后一步，就是资金的出货问题了。

这类个股的炒作，往往要涨3-5倍，其实资金的出货压力很小。

股票拦腰斩断，资金也能获利出局。

从资金总体盘面的情况来看，散户在低位被洗筹，而在暴涨后愿意跟风买入。

低买高卖的这部分资金利润，自然就被热钱给瓜分了。

亏损股的炒作，只要把热度炒起来了，股价炒高了，资金一定是赚钱的，接盘的一定是亏钱的。

亏损股也好，刚扭亏为盈的股票也好，整个估值和定价都很模糊，这才给了市场极大的炒作空间，最终收割韭菜。

如何参与亏损股的行情？

首先，我个人对于亏损股是没有兴趣的，也没有能力像大资金那样去判断股票未来的业绩预期，能否彻底实现扭亏。

但是，亏损股的炒作窗口期，还是相对比较好把握的。

窗口期一，业绩扭亏公布期。

业绩扭亏是安全系数，亏损股炒作一定也是有安全边际的，并不是每一只亏损股都有机会。

选择扭亏预告公布后入场，安全系数明显增高，至少在下一次业绩公布前，不会再为业绩爆雷而烦恼。

资金炒作可以是长期的，但绝大多数都是短期行为，所以数月的窗口期足矣。

窗口期二，资金集中介入期。

即便是题材很好，即便有扭亏预期，很多股票依然不会被炒作，因为资金没到位。

资金对于股票的炒作，追逐的是赚钱效应，所以一定存在集中介入期。

当这类个股在短期内连续放量，尤其是出现一定幅度的上涨，就代表资金窗口期到了。

资金簇拥的背景下，安全系数也是大大提升，一定要把握好这个窗口期。

当然，想要参与亏损股，除了抓准窗口期，一定也要做好一些准备。

第一，接受风险损失。

既然选择了博弈，而不是踏踏实实的手握白马，那么就要接受风险损失，做好准备。

安全系数确保的前提下，股价最多跟着资金进出产生震荡，不太可能进一步爆雷，也就没有连续跌停风险。

所以即便有亏损，也不会是断崖式的巨亏。

第二，做好随时撤退准备。

快进快出，是对于亏损股炒作的核心要素。

因为一旦资金撤退，这类个股可能迅速受冷，短期风险就会大于机会。

题材炒作往往会把股价提高到一个业绩无法支撑的位置。

一旦见顶，可能是长期头部，第一时间撤退很重要。

第三，懂得见好就收。

亏损股的价格定位，是极度模糊的。

纵然底部起涨，五倍十倍的个股都有，但真正从头吃到尾的资金，是不存在的。

更多的时候，是一种资金的接力。

散户想要参与，不是不可以，但要降低预期，懂得见好就收。

设定预期的利润目标，是一种比较靠谱的参与方式。

贪婪的结果往往是最终亏损的结局。

任何股票在市场的定价，其实都是相对合理的，都是每天资金进进出出给到的答案。

亏损股和绩优股，是两种风格，两个投资思路，存在就都是合理的。

对于普通散户来说，参与白马需要忍受时间的煎熬，参与亏损就要承受风险的损失。

既要又要在股市里行不通，因为大资金早就先你一步。

作为散户，只有想明白自己要走的路，形成自己的风格，才能在股市中保持长期的盈利。

人云亦云的跟风，最终很难有好的结局。

其他网友观点

这个问题的提出来源于下面一份数据的整理：

给你看看最近什么股票涨得最好：

领益智造亏3亿，涨133%；

华映科技亏46亿，涨133%；

天和防务亏1.5亿，涨111%；

金证股份亏1.4亿，涨104%；

安信信托亏15亿，涨94%；

东方金珏亏10亿，涨100%；

奥马电器亏14亿，涨83%；

太平洋亏13亿，涨79%；

最夸张的是没有钱喂猪，猪被饿死的雏鹰牧业，大亏31亿，竟然也涨了74%。

在这样的行情下有的人满仓有的人空仓，但无论是满仓的还是平仓的他们都心里不好受，因为大家都看不懂这行情。

业绩好的股票涨也就算了，现在的市场是股票乱涨。有很久不打开账户的股民一看股票发现翻倍，有当天涨停卖出后再买入又出现被拉升涨停了。此时，依靠理性分析你根本无法操作，反正只要胆子够大就行。

当市场悲观时，觉得上市公司亏损都超过了市值实在不可理喻。可是，投资者乐观的时候又觉得这些公司会大涨：没有什么更坏的消息了！

在涨跌主要靠情绪驱动情况下，亏损的公司也就得到了追棒。因为前期确实也跌的比较多，所以让人看起来好便宜，反正现在都不看业绩了。突然想起面值低于一元退市的中弘股份，真的是命不好！

其他网友观点

为什么越亏损的公司股票涨得越疯狂。这是因为，一是亏损的股票在熊市跌幅大，跌得深，上涨的空间大，庄家会选择这种股票进行炒作。

二是这种上市公司的股票流通量都比较小，庄家容易高度控盘，庄家能够更好地进行炒作。

三是这种亏损的股票在低位散户不勇敢参与，散户这几年被洗脑认为，炒股票就要向巴菲特学习，采用价值投资的策略，买进绩优股长期持有。认为只有这样才能赚钱。

我国股市与美国股市最大的区别是，美国股市长期是永远上涨的，美国上市的公司都是全世界的优质公司，长线持有确实能赚钱。我国股市是从哪涨起来再跌到哪里去，90%的上市公司质量都不高，都没有成长性，是个投机的赌场市，所有的股票都是从低位炒到高位庄家机构出货赚钱，然后等股票跌到低位后再炒，如此循环往复，从1990年到现在从来都没有改变。

我国的机构庄家炒股票总是炒散户们想不到的，不敢参与的，炒的时候都是真真假假的概念，大部分情况下都是在炒虚假概念，这种赌场市庄家总会声东击西炒散户没有想到的股票，亏损的垃圾上市公司就是庄家机构最擅长炒作的，有的垃圾股庄家机构炒作的时候什么概念都没有，散户怎么看得懂呢？庄家的目的就让散户看不懂。

在赌场市庄家机构炒作股票是全无章法，散户想把中国股市搞明白只有变成疯子。说实话，巴菲特到中国股市来投资肯定赔得很惨。这就是为什么我国股市只要牛市来了就总是先炒亏损股，因为，我国股市的好股票太少了。许多人按照美国股市的标准看不懂中国股市，总认为我国经济不好，上市公司业绩不好，股市不会有牛市，这是不懂我国的资本市场发展规律。

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