今年年底的黄金价格，有望回到2011年那样吗？

周六（10月12日），现货黄金本周跌幅逾1%，创下3月份以来的最大单周跌幅，因市场对国际贸易争端和英国脱欧的担忧有所缓解，对高风险资产的兴趣重燃。

两大贸易经济体看来至少接近达成部分贸易协议，这提振投资者对较高风险资产的人气，这对包括黄金在内的避险资产不利。此外，英国和欧盟可能在英国脱欧问题上取得一些进展，不这提振欧洲市场，所有这些都不利于黄金市场。

过去几个月，避险情绪一直是推动金价上涨的主要因素，尽管本周有所降温，但基于全球债务及全球多家央行相继降息，从中长期来看，多家机构仍预计黄金乐观看涨。

各国央行降息为黄金创造非常有利的环境，投资者的风险厌恶情绪和全球货币政策宽松将继续推高金价，直至2020年年中左右；预计今年年底金价将在1510美元左右，明年6月将升至1520美元。

过去几个月，避险情绪一直是推动金价上涨的主要因素，在未来一年也仍将是如此。各国央行的降息为黄金创造了一个非常有利的环境。

9月份，美联储下调了利率，欧洲央行也下调了利率，同时重启了量化宽松。10月1日，澳洲联储紧随其后，将现金利率下调25个基点至0.75%，创下历史新低，这是今年第三次降息。8月7日，联储将利率下调了50个基点至1.0%，美联储也可能在暂停加息之前再降息四次。

总结：突破历史高点并没这么简单，2011年的高点出现是因为世界出现全球经济危机，美国侵略利比亚国家，同时美联储以及其它国家央行不继的实施QE货币宽松政策，令黄金避险情绪高涨的结果。

其他网友观点

黄金确实已经进入从08年到2011年那样的单上涨周期了，但是今年年底之前价格不可能达到2011年的情况。

我在专栏和之前的文章中对黄金的价格走势有过详细描述，这里简述观点。

首先黄金进入单上涨周期需要两个主要条件，第一是全球的经济开始下行，第二是全球央行开始宽松。经济下行已经从去年年底开始了，我们可以看到今年全球经济下行的趋势越来越明显，而从2015年开始，欧洲和日本央行纷纷宽松，扩大了负利率和量化宽松的规模，这样这一次单上涨周期开始的较早，可以算作从2015年开始。

其次本轮黄金周期中，由于流动性基础比20 11年时还要强，所以非常有可能创造新的历史高点，突破2011年1921美元每盎司的水准。但是这肯定不是现在，因为现在经济下行刚刚露出征兆，还没有真正进入衰退，而且美联储的降息周期也没有真正打开，量化宽松距离还有一段时间，所以黄金高点更可能出现的时间在20 21年左右。

最后，今年年底之前黄金显然可能还有上涨空间，主要受到全球经济进一步下行趋势明显和美联储连续的宽松支持，现在美联储已经开启了短期债券购买，三个月内超过1800亿美元的资金流入，肯定会助推黄金市场。包括降息也是箭在弦上，所以预期年底之前黄金达到1600美元的水准是可能的，但是要指望现在创造历史高点，显然不现实。

其他网友观点

黄金也是一种投资产品，而且今年投资黄金的投资者都获得了不菲的收益。而黄金的价格通常情况下和金融市场成反比，也就是说在金融市场不好的情况下黄金才更有可能出现大幅的上涨。比如08年的全球金融市场下跌就让黄金价格出现了连续三年的大幅上涨，也就是黄金近10年最高的价格。今年黄金价格虽然再次上涨，但是要回到八年前的位置我认为可能性不大。

黄金的涨跌周期更长，两个月突破历史新高的可能不大。

通常情况下金融市场的牛熊市都有涨跌周期，比如当下的美股就依然处在10年牛市周期中，而A股则处于五年的熊市周期中。金融市场的牛熊市周期和黄金价格的涨跌周期相比是比较短暂的，就黄金价格的历史趋势看其涨跌周期持续的时间较长。2011年之前金价是一直处于一个长期的上涨周期的，而11~16年则是其下跌周期，一跌就是五年的时间，而且还是持续性的下跌。虽然近三年黄金价格出现了反弹上涨的趋势，但是两个月的时间让其突破新高，时间肯定是不够的，也不符合黄金周期长的习惯。

金融市场没有大跌黄金短时间就不会有大涨，更不会有突破。

2011年之前黄金一直处在慢涨阶段，持续时间长达12年，而08年之后更是出现了一波加速上涨。而这波加速上涨的最直接原因就是国际金融市场的大幅下跌，受美国次贷危机的影响，全球股市在08年都遭遇了滑铁卢。今年黄金价格是出现了一波不小的上涨，但是刺激其加速上涨的因素没有出现，美股没有大跌，欧洲股市也没有大跌，A股的大跌也已经停止了。在这样国际环境下黄金大涨的可能不大，尤其是短时间内大涨的可能更小。今年还剩下两个月，2个月的时间让金价上涨20%这不太现实。

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