央行释放流动性，同时定调“坚决遏制房价上涨”，房价不涨，那什么会涨？

央行货币政策微调已经是板上钉钉了，2018年7月以来，央行向公开市场累计净投放（含国库现金）14605亿元，而去年同期央行累计净投放（含国库现金）仅为3310亿元。年初以来货币政策边际放松在流动性环境的逐步纾解过程中不断确认。

我们房地产市场是一个资金黑洞，吸引了大量的资金，据东方资产报告，在2017年人民币贷款余额中，房地产贷款、地产开发贷款、房产开发贷款、个人购房贷款、保障性住房开发贷款等房地产类贷款占据了较大比重，第一季度至第三季度分别高达55.8%、56.3%和57.2%。地产之所以沉淀了大量资金，就在于楼价只涨不跌。吸引了各方资金参与其中。

年中最重要的经济会议终于尘埃落定，关于房地产的表述是这样的：下决心解决好房地产市场问题，坚持因城施策，促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序，坚决遏制房价上涨。

政策非常严厉，但是真的能有效遏制房价上涨吗/话音刚落，有的地方房价还是出现一定幅度上涨，因为利益错综复杂。

因此市场很多资金还是会千方百计的流进房地产市场，房价上涨在严厉调控的地方可能会止步不前，但是在某些地方可能会任性上涨。

毕竟房价上涨意味着钱可以来。

按照高层意思释放的流动性是进入实体经济的，但实体经济尤其是部分中小企业缺少可担保品，融资难依然是一个难解的题，谁愿意向没有担保的企业提供信贷指标呢/实体经济要享受到货币宽松的甘霖难度颇大，尤其是中小微企业。

释放流动性总会有一部分曲里拐弯的进入地产市场，一部分进入平台，基建投资规模可以放大，有效稳住钢铁、煤炭和有色价格。

至于股市，目前有点内外交困的样子，缺少赚钱效应，虽然货币基金利率已经跌倒3.55%低位，但股市没有得到资金成本下降的红利。

如果股市能够出现赚钱效应，资金成本下跌，股市是可以上涨的。但目前看来还是有难度，只能慢慢等，等到出现拐点。但资金成本降低，股市下跌空间会被封杀，这一点我们应该承认。

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房价不是不能涨，是涨的太快太急，近十年的高房价已经捆绑了中国经济，让老百姓难以承受压力并且也让实体经济逐渐陷入不景气周期，很多人都不干实业了基本跑去炒房了，这样来钱快，房子升值也快，比实体辛苦经营几年的利润都要高多了。

加上现在人工成本的增加，年轻一代的思想在改变，企业也不好招人，如果涨工资成本花销太大，如果不涨工资员工自身花销太高对工作要求性就高，两者难以平衡。用工荒就越来越严重，企业效益也提升不了，实体企业难以长久维系，还不如都跑去炒房。

而高房价也让经济失去了创造力，百姓每天拼命赚钱，拼命的工作都不敢消费，除了还房贷就想着买房，长此以往下去问题会越来越多，所以房价的调控是势在必行的事。

那么房价不涨，也不能急跌，只要房价缓跌就不会导致楼市的资金出现大举出逃的迹象，也能实现政策的稳调控，必然也不会影响到经济出现危机。

而另一方面，目前的股市跌跌不休也让场外资金不敢入市，所以房子的资金也不会流入股市，如果房价不涨了，资金只能去投入到实体企业，这是政策希望看到的事情，也是央行多次放水去解决企业危机的事情，来激活实体经济，让市场走向平稳。

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释放流动性与遏制房价上涨是不矛盾的，在现行条件下，是相辅相成，互为作用的。做好了，既能遏制房价上涨，也能促进经济发展，增加就业，提高居民收入。

首先，释放流动性的本意是满足实体经济、尤其是中小企微企业的融资难融资贵矛盾，帮助实体经济摆脱困境，让实体企业尽快从困难中走出。也只有实体经济发展了，经济才能真正步入复苏通道。更重要的，实体经济问题解决了，应对复杂环境、克服不利因素、化解金融风险的能力才会增强。所以，必须在经济面临复杂环境的情况下解决实体经济的融资问题。哪怕面临通货膨胀压力，也不能让实体经济因为融资问题而继续深陷困境。

其二，遏制房价上涨，并不是遏制房地产市场发展，而通过遏制房价，让炒房行为得到有效控制，让炒房者无利可图，从而稳定市场、减少风险、化解矛盾。正常的购房、正常的开发、正常的建设并不会因为遏制房价上涨而受到影响。一旦房价控制好了，刚性需求就能得到稳定，市场仍能保持一定增长，并不是资金一定会大量外流。更何况，因为限售等，炒房资金无法立马离去，仍然会为市场的稳定起到一定作用。所以，未必在遏制房价下出现资金大量转移的现象。

第三，原本指望到楼房炒作的资金，可能会因为房价的稳定而放弃了炒房的念头，从而使社会资金出现了富裕。这里，至少会出现这样三个去向。一个去向，就是可能带动其他一些领域的炒作之风，如农副产品，是否会再度出现诸如姜你军、蒜你狠等方面的现象，需要有关方面密切关注；另一个去向，就是股市。如果能够去股市，倒是一个不错的现象。我们不是总担心资金不愿进股市吗？如果楼市与股市的跷跷板效应能够产生，当然是一件好事了；还有一个去向，就是回归实体产业。毫无疑问，这是最希望看到的结果，也就是资金从楼市或原本准备去楼市的，逐步转到实体经济领域，到实体企业去投资，无疑会对实体经济走出困境产生十分重要的作用。