出现什么样的风险可以判断为金融危机爆发？

金融危机的定义是指金融资产、金融机构、金融市场的危机，主要有三种表现形式。

一：金融资产价格的大幅下跌。主要指本国货币短期内出现大幅贬值，比如我国在1994年严重的通货膨胀，数据显示，1994年，官方公布的CPI高达24.1%。更直观一点的像国外的津巴布韦。

二：金融机构出现兑付危机或金融机构成片倒闭。这里的金融机构除了我们所熟知的银行体系还包括影子银行。比如这次的P2P公司虽然没有信用背书，但属于影子银行的一种，P2P的集体暴雷属于金融危机的范畴。

三：某个金融市场崩盘或暴跌。这个金融市场主要指股市，债市，大宗商品，期市，汇市等。我们2008年、2015年的股市暴跌，94年汇率直接从5.7调整到8.7，这些都属于金融危机。

这也就是说，当出现上述三种情况的时候，可以判定为金融危机已经爆发。

历史上非常有名的一次危机就是美国1929年由金融危机转化为系统性金融危机最终导致美欧国家经济大萧条。

众所周知，当年的这场大萧条是从美股的崩盘开始的，当时的美股在财富效应的作用下，出现了两个致命的特征，第一个是全民参与化，第二个是无节制的高杠杆，任何投资者不需要任何抵押和授信，即可以10%的本金撬动100%的股本，这就给全民破产及负债打下了基础。

而这些资金又从哪来的呢？当然，这些资金只能从当时的金融机构借出，数据显示，当时的整个信贷系统，每借出的1美元当中最少就有4美分直接流到了股市，这又为后面的系统性金融危机埋下了伏笔。

那么当时的政府对这一切又采取了什么措施呢？当时自由经济学说大行其道，这个学说主要观点认为：“经济有其自身的发展规律，萧条之后最终能实现自我修复”。而当时的胡佛政权又极度信奉自由经济理论，这又为最后演变成一场空前的大萧条做了助攻。

最终，在这一环扣一环的危机之后，一场由股灾引起的大萧条就这样诞生，成为了人类历史上非常惨痛的一段经历。

实际上，金融危机并不可怕，我们生活中也时常发生，比如前面的股市崩盘，债市崩盘等。只要我们妥善的处理，将金融危机扼杀在摇篮，一切冲击都会属于可控的范畴。

股市持续性下跌甚至是全球股市持续下跌，企业倒闭潮，失业率居高不下，商品库存量居高不下，市场资金流动性枯竭等，这样的事情一旦发生并且出现恶化，那么金融危机可以就此爆发，甚至是经济危机就此爆发。那么为什么说这样的情况使金融危机爆发呢？一些关于资金的事件均可能诱发金融危机，甚至上升至经济危机。在这里需要理解经济危机的影响要高于金融危机。金融危机的发生不一定呈现经济问题，而经济危机的发生都会存在金融危机。

股市连续性下跌甚至全球股市持续下跌，可能影响到的就是上市公司质押股份爆仓的风险，进而恶化为持股份风险，可能就会引发一系列的连锁反应，进而致使金融危机的爆发。当然，也不能忽视股民的存在，特别是情绪化抛盘的延续，更容易加速下跌。

企业倒闭潮、失业率居高、产品库存量居高等事情也会引起金融危机爆发，最为常见的就是企业经营问题而波及银行、金融机构、社会融资。因为这几类的情况都可能存在贷出款无法收回的窘状，那么对于银行来讲就是极大的损失，甚至连贷出款的本金都收不回来。这样的风险可能就会引起金融危机。

当然，市场资金流动性枯竭也是如此。金融危机的爆发要点就是资金出现问题，无法进行正常的运转而致使危机发生。

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金融危机是经济学的专业术语，是指于金融相关的资产、机构、市场发生严重动荡的现象。如97年亚洲金融危机，08年次贷危机。

下面来分析下出现什么样的现象，可以判断金融危机已经爆发。

1.存在严重泡沫的行业，泡沫被刺破

行业有泡沫不可怕，泡沫破裂才可怕，当行业存在严重泡沫并破裂时，一般都会引发危机的爆发。有如日本90年代楼市泡沫破裂、美国次贷危机中的地产泡沫破裂一样，都引发了经济危机的爆发。泡沫破裂前只是有危机爆发的可能，但不一定会爆发。这就有如病毒携带者一样，有的病毒潜伏几十年都不会爆发，但随时有可能爆发，如果能在爆发前就把病毒消除，那就不会再爆发了。

2.金融体系遭到破坏，银行破产

金融体系不同于其它体系，它和每一个体系都有密切的关系，微观上：和居民存款、各行业企业贷款、资金结算往来等都有分割不开的关系；宏观上：是货币制度的执行者，承担着宏观调控货币的责任。银行业是一个国家金融体系的重要组成部分，代表着一个国的的信用，因此这个体系一旦遭到破坏，必定会发生金融危机。

3.国际资本外流、本币贬值、债务危机爆发

一个国家的经济结构单一，经济增长严重依赖外资投资，如阿根廷、97年的东南亚各国，经纪的发展依赖外资投资的拉动，外债规模占比过高。当国际环境发生变化 ，对外贸易受限时，国际收支就会出现逆差，投资环境恶化，国际资本外流，本币大幅贬值，债务危机爆发，由金融危机引发经济危机的爆发。就如现在阿根廷就非常的危险，虽然通过提高基准利率，暂时阻止了货币贬值和资本外流，但国内投资环境恶化，实体经济没有利润可言，经济如无根之萍，没有从根本解决资本外流的问题。

因此，当一个国家外汇储备有限，对外贸易逆差，国际资本外流，本币贬值时，就会面临债务危机的风险，进而引发金融危机的爆发。

总的来看，存在严重泡沫的行业，泡沫破裂，以日本地产泡沫为例；金融体系破产，以美国1929大萧条为例，有超过三分之一的银行破产；资本外流，本币贬值、债务危机爆发，以阿根廷为例，上述的现象都会导致金融危机的爆发。金融危机往往不是一个原因造成的，一般都是很多原因重叠在一起造成的，所以在分析时，要综合在一起来看。

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