今年涨幅超过10%，黄金下半年投资价值如何？

黄金现在是趋势性上涨阶段，在年底可以得到比现在更高的价值，现在投资虽然已经比较晚，但还是可以收获不错的收益。

我在专栏和之前的文章中都对黄金的价格走势有过详细的分析，这里简述观点。

首先，黄金现在上涨的趋势比较明显，受到经济下行和宽松周期开启两大因素的支撑，现在看年底之前，美国经济的下行趋势会逐渐的放大，并且美联储至少还可能降息一次以及开启常备回购工具的推出，这两者都对黄金价格有所支撑，可以预见，年底之前黄金价格会达到1580美元每盎司以上的价格。（纽约金）

那么现在的黄金价格，基本算作低估，已经较长时间的处于基本面呈多的基准线之下了，未来的上涨空间还是存在，可以遇见，如果现在投资年底前大概可以获得5%~6%的收益，这个收益如果算在年化里已经算是不错，可以进行投资。

随着未来经济下行趋势和宽松周期的继续发展，黄金价格能够得到进一步的提升，可以看到高点在1750~1800以上，因此长期持有黄金仍然是一个不错的选择，只不过现在投资时机相对比较晚，可以适当考虑，对白银进行一定的投资。

黄金是对抗金融市场和通货膨胀的硬通货，这一点毋庸置疑，下半年黄金走势有着继续走高的潜力。

美元原来叫美金，是因为与黄金挂钩，但是美国单方面打破了布雷顿森林体系，美元与黄金脱钩，此后黄金整体向上，美元信用丧失。

黄金是一个避险的投资品种，目前世界一股潮流就是去美元化，去美元化来自于美国太霸道，利用美元支付垄断地位，长臂管辖引发天怒人怨，另一个是美国花钱没有节操，美元债务不断升高，已经接近了23万亿美元，年度赤字达到万亿美元已经不再是新闻，而是成为了事实。

庞大的债务如何归还，也就成为一个问题，根据美联储的说法，要重新启动债券回购，何为债券回购，就是美国财政部发债借钱，美联储印钱还债，就是左口袋到右口袋，等于是稀释了美元价值。

因此俄罗斯、土耳其、德国等都在抛售美债，增持黄金，增持黄金还不算，都在启动黄金回归之旅，背后在担忧什么？各国都有各自的小算盘，德国大概率是为欧盟解散做准备，一旦欧盟解散，就依靠黄金发行货币。

美国债务攀升，美联储购买美国国债，美元信用丧失，黄金投资机会增加，

美国经济是不是面临强弱转折，市场存在分歧，但美国经济不少数据显示，美国经济有走软的迹象，美国经济走软，美联储就会继续降息，加大流动性注入，金融市场波动风险加大，黄金避险功能增加。

现在是一个比差的时代而不是比好的时代，美元指数可能坚挺，黄金大涨概率不大，但美元指数与黄金同时坚挺的概率增加，一旦美元指数下跌，黄金将加大上涨的步伐。

纸币可以无限制印刷，而黄金不可能无限制增长，世界央行都在增持黄金，减少美元储备，背后有何深意，大家自己体会。

很多投资者认为黄金的保值性能好，但从实际的角度讲，黄金的保值性能在近20年来并不怎么样，相对理财强不到哪里去，更加比不上房产、基金的投资回报率。所以，金老师一再对黄金的观点则是，可以配置，但配置的比例不应过大。

今年黄金价格上涨幅度超过10%，下半年投资的价值如何呢？

1、我们要先了解黄金在什么阶段投资最为合适。黄金的价格上涨与货币总量有着极大的关系，如果世界主要流通货币总量大增，黄金的价格势必会上涨，这是因为等量货币等于等量黄金关系所造成的，如果货币总量增加，黄金的总量没有增加，价格就会出现上涨。

2008年以后，世界各地都在进行量化宽松，所以之后的时间黄金价格有着较大幅度的上涨。但是，上涨的幅度并不是无止尽的，一旦过热也会出现下跌。再就是，当市场不确定性因素升高的时候，黄金的价格也会出现震荡上行。也就是两种因素的存在，迫使黄金价格的上涨，一则是货币增加，二则是市场的不确定性影响因素升高。

那么现在呢？虽有降息，但并未出现量化宽松的情况。也就是说，现在黄金价格的上涨得益于市场不确定因素的影响。而这种情况，如果未来市场出现了货币量化宽松，黄金价格势必还会出现上涨。此情况，只能说配置一部分黄金资产，毕竟有涨价的可能。

2、黄金的投资性价比，并不高。很多投资者认为黄金的投资性价比很高，但金老师认为并不高，同等时间其他风险类投资远比黄金的投资收益率高。下半年的黄金投资价值存在存在，但也并不是很大，值得配置，但配置的比例不应过大。

黄金虽然被广大投资者称之为“安全资产”、“保值资产”，但重要的是保值作用，风险与收益性并不成正比。所以，不管是下半年的投资价值性还是未来投资价值性，黄金的性价比并不是特别的高。