公司估值需要注意什么？

对上市公司估值需要注意的是估值是门艺术而不是门科学。

对同样的一只股票进行估值，不同的人可能就会有不同的估值。这是人们的参照数据不一样，看待问题的角度不一样。所以得出的估值就大不相同。那么谁的估值是正确的呢？

对于一家上市公司的估值是利用市盈率来判断好还是利用净资产收益或现金流来判断更好。这是个仁者见仁，智者见智的事情。

世间并没有统一的、公认的对公司估值的办法。每位投资大师都是根据自己的经验来估值。换句话说估值具有一定的主观性。

因此我才说估值并不是门科学。更是一门艺术。我们对待估值应当辩证的看。在投资中既需要对公司进行估值，但是又没有必要过于盲信估值。

在价值投资中安全边际才是投资最重要的保障。如果说估值是汽车的方向盘，那么安全边际则是安全带。尽量买入远低于估值的股价才是投资的法宝。在行情低迷中买入，买打折货才是价值最重要的。或者参与价值增长空间巨大的上市公司的股票。这些才是估值的真正意义。

我认为对估值的定性的重要性远高于估值的定量。

其他网友观点

估值，也就是大家常讲到的市盈率。对于市盈率的使用，我认为最需要注意的是历史的参考以及未来公司的潜力经营趋势性，规避缺陷、注意使用，才能体现市盈率的价值。

很多投资者认为估值水平对比行业足够低，或者参考竞争公司更低一筹，又或者处于近些年低位等情况就足够了。但往往参考的是已经存在的数据，并没有更清楚了解市盈率的计算方式以及缺陷、注意点。只有对市盈率有着充分的认知以及注意，才能更好的利用市盈率。

一、先了解估值市盈率的计算方式：

市盈率的计算方式很简单：股价÷每股盈余。股票价格很好理解，就是投资上市公司股票的价格。那么，每股盈余是什么呢？是代表上市公司季度、年度每股所赚的钱。两者之间的除法关系得出的就是市盈率，通常用来衡量一家公司股票价格是否处于合理区间。

大家所看到的市盈率，其实并不是一种市盈率，有着很多种：静态市盈率、动态市盈率、滚动市盈率，甚至还有投资者自己的计算方式所代表的市盈率。

1、静态市盈率。

静态市盈率是投资者最为熟悉的一种市盈率，将年度财报中每股收益作为计算基础，然后利用股票价格相除即得出市盈率数值。当然，这种市盈率计算的方式有着较明显的缺陷，也是投资者需要注意的地方。

往往上市公司的财报数据并不是即时更新，不是每一天公司有多少销售、盈利多少都会上报，而是以季度、年报的方式公告。并且，公布的时间还有着延迟。所以，计算静态市盈率所需要的年度每股盈余往往是上一年度的数据。当然，也可以使用季度每股盈余数据，但季度性的数据要比年度数据低上很多，呈现出来的数据对比也没有很好的参考价值。

对于静态市盈率而言，最应该注意的就是计算得出数值的价值。如果利用其参考现在的水平，我认为这种对比的价值性是较低的。如果是利用静态市盈率对比得出公司平均区间估值水平，我认为是合适的。

2、动态市盈率。

动态市盈率的计算方式较静态市盈率的计算方式就复杂了很多，需要添加一个动态系数，当然较静态市盈率也更加合理。比如，一家公司已经公布一季度财报，那么要想得出动态市盈率，通常在一季度计算得出的每股盈余中乘以4，也可以理解为以一季度财报数据作为参考，然后叠加季度，最后计算得出动态市盈率。如果公布的半年报，那么对应的则是乘以2，以此类推。

动态市盈率的计算方式虽然较静态市盈率更为合理。但是，对一部分公司而言也仍旧有着明显的缺陷。比如房地产公司，一般各季度财报与年度财报的显示有着较大的区别，以动态市盈率的动态系数计算，反而更加不准确。但是，利用静态市盈率往往会更加贴近实际。

所以，在使用动态市盈率的时候，最应该注意的是公司经营是否存在季度性。如果每一个季度的业绩较为平均，那么利用动态市盈率动态系数计算的市盈率会较为贴合实际市盈率水平。但是，各个季度的业绩有着不同、差异较大，那么对应的动态市盈率的参考价值性也就要大打折扣。

3、滚动市盈率。

滚动市盈率较静态市盈率、动态市盈率的计算方式，就更加合理。怎么讲？静态市盈率是过往单一年度或单一季度的每股盈余作为计算基础，动态市盈率是叠加动态系数，而滚动市盈率则是对于过往四个季度的综合数据平均计算，然后得出的市盈率。不管对比静态市盈率还是对比动态市盈率，都要更加合理。

当然，滚动市盈率也并非完美，如果遇到公司某单一季度或者其中四个季度中有着一个或者几个季度的业绩暴增、暴跌，那么对滚动市盈率的呈现也将会不准确，参考的价值性也是要大打折扣。

二、公司估值需要注意什么？

我认为在使用市盈率，也就是估值的过程中，最应该注意的就是估值的缺陷。如果一家公司的业绩不稳定，不管是静态市盈率还是动态市盈率、滚动市盈率，使用的价值都需要打折。对于这一点，我认为最需要注意。

对于这种缺陷，我们需要注意，更加需要的是解决。我认为有两个办法能有效应对：

1、综合使用市盈率。也就是说，不管是静态市盈率、动态市盈率还是滚动市盈率统统计算出来，并且不仅仅是一天两天，而是月度、季度的历史市盈率水平。面对历史所有的数据，既有了参考空间，又能很好的对比三种市盈率所发现的情况。这样，不管是有季度暴增的业绩还是暴跌的业绩，又或者是周期性的业绩呈现，都能很好通过估值进行参考。

2、利用更广的财务指标。估值市盈率是公司财务指标之一，不仅仅只有市盈率这一项，还有净资产收益率、现金分红股息率、货币资金、负债率、净利润同比增长率等等财务指标，可以除分析市盈率以外再全面分析其他财务指标，达到综合、客观的分析上市公司的需求。

公司估值，我认为最应该注意的就是其计算方式的缺陷。当然，有缺陷就应该注意规避，可以通过多种市盈率对比历史数据有效提升参考价值以及利用全面的财务指标达到客观分析。

其他网友观点

企业估值是投融资、交易的前提。一家投资机构将一笔资金注入企业，应该占有的权益首先取决于企业的价值。而一个成长中的企业值多少钱?这是一个非常专业、非常复杂的问题。

我们对公司的估值方式，通常是收益为基础的，常用的也就是市盈率法。因此，我们应该注重提高公司是市盈率指标，才能真正提高公司潜力。

我们在对公司进行评估的时候，一定要提高公司的各项财务指标，因为，公司的债权、股东权益等，都是需要适当关注的。要根据企业特点选择适当的估值方法。

公司的未来成长前景是对于公司估值非常重要的，在成为一个优秀的公司之前，我们就应该注意培养发展潜力，成长性和潜在现金流都是关键因素。