瑞达期货业绩增长创3年新高，拟通过参股或收购方式获取券商牌照

南方财经全媒体记者 翁榕涛 广州报道

4月15日，有投资者询问瑞达期货（002961.SZ）是否可以自己注册证券公司，瑞达期货相关负责人指出，“券商牌照极为稀缺，并不是自己注册成立公司就能取得，公司未来布局证券业务主要还是考虑通过参股或收购证券公司的方式。”

瑞达期货虽然在去年年底中途退出了网信证券破产重整，但一直以来都并未放弃谋求券商牌照。

近期披露的年报显示，在期货行业高景气的背景下，瑞达期货业绩创下2019年上市以来的新高，净利润同比去年翻倍，这或许也成为公司获取券商牌照的重要底气之一。

与券商牌照“失之交臂”

目前，头部期货公司大多为券商系背景。

据南方财经全媒体记者梳理发现，目前业绩排名前10的期货公司以券商背景为主，行业头部效应显著，比如中信期货、国泰君安期货、银河期货、中信建投期货等，去年排名前10的期货公司净利润合计值占行业总净利润额的一半以上。

此外，头部券商牌照资源广泛，与期货公司在资金、人才、渠道等多方面的协同效应明显，比如金融期货业务就和券商的自营、固收、资管等板块存在交叉。

具体到业务层面，早在2017年，大连商品交易所就曾鼓励券商系期货公司与其股东携手做好IB业务推广。证券公司IB业务是指证券公司接受期货经纪商的委托，为期货经纪商介绍客户的业务。

针对为什么要谋求券商牌照的问题，瑞达期货相关人士在接受记者采访时表示，“获得券商牌照，有助于整合证券公司与期货公司的业务资源，能够发挥协同效应，满足不同类别客户多元化的需求，为客户提供全方位的风险管理和财富管理等综合金融服务。”

去年，瑞达期货曾有望通过参与网信证券破产重整获得券商牌照，但最终在尽职调查后宣布放弃退出。

早在去年11月，瑞达期货官宣通过网信证券重整投资人初筛，与第三方销售机构好买财富、金融数据终端公司指南针（300803.SZ）共同“争夺”证券牌照。

不过，在去年12月25日，瑞达期货表示公司开展了对网信证券的尽职调查，并且配合管理人的反向尽职调查工作，目前双向尽职调查已基本完成。根据公司对网信证券尽职调查的结果，经审慎评估，公司决定不再参与网信证券破产重整。

今年2月10日，经网信证券破产重整案第二次临时债权人会议表决，指南针公司被确定为网信证券重整投资人。而根据后续重整方案显示，指南针将出资15亿元，取得网信证券100％的股权。

15亿元对于瑞达期货而言，并不是一笔小数目。年报显示，瑞达期货2019～2021年分别实现归母净利润1.21亿元、2.49亿元和5.04亿元。

此外，就网信证券基本面来看，也难言乐观。据审计报告显示，2021年度网信证券全年亏损5.08亿元；截至2021年12月31日，公司资产总额8.67亿元，负债总额50.00亿元，高于资产总额41.33亿元，累计亏损47.17亿元。

审计机构表示，报告期内，网信证券仅经纪业务正常运营，其他业务均已基本暂停。买断式回购债券业务和资管产品业务涉及大量诉讼与仲裁，网信证券持续经营能力受到影响。

瑞达期货表示，公司致力于成为具有国际竞争力的全能型现代综合金融服务企业，收购一家券商公司是实现该愿景的重要一环，若公司未能成功入主网信证券，公司也会继续寻找其他合适的标的。

市场行情火热 业绩创下3年新高

财务数据显示，瑞达期货去年业绩取得高速增长。

根据Wind数据显示，截至2021年底，瑞达期货净利润在74家期货公司中排名行业第7位，仅在永安期货、中信期货、国泰君安期货、银行期货、中信建投期货和上海东证期货之后。

年报显示，2021年瑞达期货实现营收21.28亿元，同比增长58.56%；实现归母净利润5.04亿元，同比增长102.51%。

针对去年公司业绩高增长等原因，瑞达期货董事长林志斌表示，“主要是期货市场高速发展，客户保证金规模、成交量创历史新高，而公司客户保证金规模、经纪业务收入、资产管理业务规模和收入增幅均高于行业水平。由于我国期货市场尚处于高速发展阶段，当前和今后一段时间，期货市场在优化资源配置、服务实体经济及国民财富管理等方面还大有可为的空间。”

数据显示，2021年，中国期货市场成交量创历史新高，据中国期货业协会公布的统计数据，截至2021年末，期货市场客户权益11847.34亿元，较2021年初增长了43.65%，全社会各类企业、机构、投资者关注期货市场、运用期货市场管理风险和投资的行为大幅上升。

目前，瑞达期货经营范围涉及金融期货经纪、商品期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务等，并且已持有公募基金牌照，通过子公司瑞达基金开展公开募集证券投资基金管理、基金销售业务。

具体业务来看，瑞达期货2021年期货经纪业务录得营收11亿元，同比增长83.64%；资产管理业务录得营收1.41亿元，同比增长43.19%；风险管理业务录得营收8.71亿元，同比增长34.73%。

“未来公司发展的业务重心主要在资管业务以及风险管理业务。”林志斌指出，公司高度重视资产管理业务的发展，积极采取各项措施，加大创新力度，不断丰富产品类型，提升研究和资产管理能力，努力向服务机构客户转型，增加客户覆盖广度。截至2021年末，公司CTA主动管理资产规模为42.66亿元，位居行业第一。

风险管理业务方面，瑞达期货主要通过下设子公司瑞达新控为客户提供仓单采购、销售、质押、约定回购等仓单服务和合作套保服务;根据客户需求为客户开发场外期权、互换和远期合同等场外衍生品并提供服务，主要客户群体为与期货品种相关的产业客户和提供专业投资服务的机构客户，通过开展上述服务赚取仓单管理费、风险管理费及相关收入。

值得注意的是，虽然瑞达期货未能获得境内券商牌照，但是在今年2月份，全资孙公司瑞达国际证券获得了香港证券及期货事务监察委员会颁发的第一类证券交易牌照。

瑞达期货方面表示，瑞达国际证券获得证券交易牌照后将积极准备相关业务的开展，这将进一步优化公司国际业务布局，拓宽业务领域，完善公司跨境金融综合服务平台，提升公司的竞争力。不过，目前国际业务占总营收的比重较小，不足1%。

香港证券牌照的获取难度和内地的相比也有较大差距，比如内地目前持有牌照的证券公司为134家，并且大部分分布在北上广深，而根据港交所相关数据，香港持牌照的证券公司大约有640家，数量上远超内地。但从另一个侧面来看，瑞达期货还是迈出了获取券商牌照的第一步。

展望2022年，林志斌认为公司未来业绩增长点主要是：大力开发和服务产业客户；丰富资管产品类型，重点发行混合型及固收+产品；加大互联网经纪业务的拓展力度。

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