“妖镍”横行？不可不知的期货交易

金属镍正在掀起一场暴风。近日，市场传闻海外矿产巨头嘉能可正在LME镍上逼仓青山控股集团，后者可能面临着20万吨镍空单交不出现货的情况。

青山控股集团是全球重要的不锈钢和镍铁生产商，与多家A股上市公式存在着密切的合作。在此次的传闻之下，不仅青山将面临巨大的亏损，青山控股集团的A股伙伴也纷纷大跌。

期货合约到底是什么？

3月9日最新的消息，青山集团已经调配到充足的现货进行交割。预期的亏损可能不会来临，但大家都对青山进行的期货交易开展了热烈讨论。

“期货”是相对于“现货”而言，现货交易是当即进行一手交钱一手交货的交易。期货交易就是指交易不发生在现在，而发生在未来。期货合同就是买卖双方同意在未来的某一特定时间按照一个特定的价格进行交易签订的协议。

例如，张三需要购买口罩，他去药店想购买5包口罩。由于药店库存不够，所以和药店老板约定：一周后药店进货时，不管当时市场价是多少，店主都以每包10元的价格卖给张三5包口罩。张三和药店达成的合约就是一个简单的期货合约。

在正规的期货交易中，药店和张三会事先签订一份协议，这份协议至少要包括：交割的时间——一周后、交割价格——10元一包、标的——某种品牌的口罩、和标的数量——5包，这份协议就是期货合约。

期货合约的双方都有强制履行合约的权利和义务。如果一周后药店仍然没有5包口罩，它必须从其他药店或者其他途径买到足够数额的口罩再卖给张三；同理，如果张三不需要口罩了，他也必须履行合约购买口罩。

标准化的期货合约一般可以在交易所中购买，上面会注明商品种类、交割时间、买卖方向等。

还是口罩的例子，当药店预期口罩未来价格会下跌时，便会提前建立期货合约，约定在未来某一时间以现在的价格卖出口罩，这就是看空；对于买口罩的人，是预期未来口罩上涨才去买的期货，这就是看多，这便形成了期货交易里面的空头和多头。

期货最开始展开的原因是为了解决现货交易不方便的问题，但后续发展成了投机工具，并且有了很多复杂的玩法。

期货合约进阶玩法

要想弄清期货合约的高阶玩法，我们要先清楚期货合约的作用，为什么要签订期货合约呢？

首先利用期货市场买卖合约，投资者可以锁定成本，规避因现货市场的商品价格波动风险而可能造成的损失，进行套期保值。

除此之外，期货合约中有保证金制度，也就是杠杆交易机制，可以放大收益，与此同时也会放大损失。

期货交易的杠杆机制使交易方可以以小博大。投资者买卖期货合约时，只需要按合约价值交纳一定比例的保证金，就可以进行数倍于保证金金额的交易。保证金率如果是10%，就意味着最大可以有十倍杠杆。杠杆越大，交易的收益会越高，相应的风险也就越高。

还是之前口罩的例子，张三以10元一包的期货价格购进了5包口罩，总价值便是50元。如果保证金比率是10%，那么他只需要付出5元作为交易保证金，相当于张三利用5元撬动了价值50元的合约。

但第二天时，口罩的价格跌到了每包9元，下跌了10%，合约总价值也跌到了45元，缩水了5元。这时，保证金也要亏掉5元，相当于保证金为0，亏损了100%。

可见，虽然口罩的价格只下跌了10%，但由于十倍杠杆的存在，保证金亏损了100%，当保证金全亏完时就是俗称的“爆仓”。

但在实际过程中，交易平台会写明最低保证金率：只要亏损达到了一定限制，如果不追加保证金，交易平台就会强制将张三的合约卖出，强制平仓，以避免价格继续下跌后张三的亏损超过100%。

期货合约怎么玩才好？

除了10倍杠杆，期货交易平台还提供1倍、2倍、3倍、5倍、20倍、甚至100倍杠杆。在100倍杠杆的放大下，只要价格往反方向移动1%，亏损金额就立马达到了100%。

正是因为保证金制度的存在，上涨和下跌的幅度被放大数倍，投资者不仅要看到以小博大能够获取更大的利润，也要看到损失被放大的事实。

但很多人只看到了被放大的收益，受利益驱使并在高杠杆的情况下借钱投资期货。杠杆的存在已经放大了投资的风险，借贷的行为再一次放大风险，交易者一旦爆仓，往往倾家荡产。

现货的价格实时都在变，交易所也可以随时操控让投资者恶意爆仓，甚至“定点爆仓”。

在使用高杠杆时，我们绝不能忽视高风险，否则很容易就落得倾家荡产。

期货怎么操作才赚钱？只看这一篇文章肯定远远不够，至少要对市场以及期货都有很大的了解度才能真正上手。市场有风险，投资需谨慎呀。