通过！期货和衍生品法今年8月1日起施行，业内咋看？

【大河报·大河财立方】（记者 段伟朵 陈玉静）据新华社消息，4月20日，十三届全国人大常委会第三十四次会议表决通过《中华人民共和国期货和衍生品法》，这部法律自2022年8月1日起施行，补齐了我国期货和衍生品领域的法律“短板”。

《期货和衍生品法》是我国首次专门立法规范期货市场，业内人士对此有何看法？法律实施后，对于期货公司来说有哪些发展机遇？大河报·大河财立方记者进行了采访。

为金融市场规范发展提供更多法律保障

期货市场是管理风险的市场，必须做好自身风险防控，制定一部专门法律加强监管，意义重大。

据中国期货业协会数据显示，2021年全市场累计成交量、成交额均创下历史新高，分别为75.14亿手、581.20万亿元。今年前3个月，全国期货市场累计成交量为15.33亿手，累计成交额为128.61万亿元。其中，我国商品期货的交易规模已连续多年位居全球第一，是全球最大的农产品、有色金属、焦炭、动力煤和黑色建材期货市场。

对于此次《期货和衍生品法》的审议通过，河南省经济法学会理事、郑州大学法学院硕士生导师张彬告诉大河报·大河财立方记者，从期货法草案第一次提请审议时，他就在关注这部法律的立法进程。随着法律草案不断推进，直到刚刚表决通过，他认为，越来越多专业性、建设性的意见被容纳其中。“可以说，这部法律为促进金融市场的规范发展、保护投资者权益、服务实体经济提供了更加强有力的法律保障。”

南华期货董事长罗旭峰在接受大河报·大河财立方记者采访时表示，出台《期货和衍生品法》是加强资本市场基础制度建设的重要举措，对未来期货和衍生品市场健康发展具有积极推动作用。这部法律将现行规则总结归纳为法律规定，有利于市场的稳定发展，符合市场预期。《期货和衍生品法》已经两次向社会公开征求意见，并广泛听取了有关部门和市场主体的意见。“从法律征求意见及三次审议情况来看，有关焦点问题已经得到了充分的讨论和处理，各方认可度较高，最大限度凝聚了共识。”

全国人大常委会委员、全国人大财经委副主任委员尹中卿认为，期货和衍生品市场虽然是小众市场，但却对整个金融市场影响很大，因此作为期货和衍生品的基本法，法律出台后应加强宣传教育，做好解释工作，让期货行业、期货市场、期货监管部门等对立法的主要内容有更准确的把握，让社会民众对这部法律服务国民经济、服务实体经济的作用有正面了解。

采访中，不少业内人士梳理了这部法律的亮点。

【亮点1】

统筹考虑期货和衍生品

使两个市场发展均“有法可依”

在张彬看来，《期货和衍生品法》有几个亮点。其中之一在于二审期间，将草案的名称从“期货法”修改为“期货和衍生品法”，更准确地体现了期货和衍生品在金融交易市场上的关系。法律名称的改变，进一步明确将期货和衍生品作为两个并列的法律概念来使用，在这种情况下，无论是执法者还是监管者，在适用这部法律时，可依据期货和衍生品不同的交易逻辑，分别进行法律推演，从而确保期货和衍生品的交易，能够符合各自的特点。

“《期货和衍生品法》一大亮点便是重点规范期货市场，兼顾了衍生品市场。” 罗旭峰表达了类似的观点。他告诉大河报·大河财立方记者，期货市场和衍生品市场法律性质、基本定位总体相同，二者深度融合、功能互补、紧密相连，共同构成统一的大市场。《期货和衍生品法》从市场实际情况出发，统筹考虑两个市场，在系统规定期货交易、结算与交割等期货市场基本制度的基础上，将衍生品交易纳入法律调整范围。“本法确立了衍生品市场发展和监管亟须、国际通行的基础制度，如交易场所的行为规范、衍生品交易业务准入、单一主协议原则、终止净额结算、衍生品交易报告、集中结算等，赋予国务院期货监督管理机构或者国务院授权的部门监督管理衍生品市场的职责，使衍生品市场的发展‘有法可依’。”

【亮点2】

促进我国期货市场对外开放

提升期货市场国际化水平

罗旭峰认为，《期货和衍生品法》借鉴国际最佳实践，确立了终止净额结算、交易报告库、集中结算等全球衍生品市场的主要制度，填补规则空白，为衍生品市场营造了公开、公平、公正的法治环境，对促进我国衍生品市场对外开放程度，引导和规范场外衍生品市场健康发展有积极意义。

张彬认为，这部法律明确了期货合约、期权合约的定义，将期货、期权交易都纳入其中，明确了互换合约、远期合约属于金融合约等，法律涵盖的范围更大，增加了法律适用的广度，可以更好地服务实体经济；此外，关于期货交易制度本身，法律中很多规定与国际接轨，将有助于提升我国金融市场国际化水平。

“《期货和衍生品法》的通过，将有利于促进我国期货市场对外开放。”罗旭峰表示，近年来，我国期货市场双向对外开放向全面纵深推进，但缺少统一的期货立法影响了我国期货市场对外开放的效果。《期货和衍生品法》通过规定境外期货交易场所的注册、境内主体参与境外期货交易的规则等内容，将构建境内外期货市场的互联互通，形成国内国际双循环、相互促进的新发展格局，进一步提升我国期货市场国际化水平；另一方面通过明确跨境监管合作和信息出境等内容，为处置跨境风险和打击跨境违法违规行为提供了更为充分和坚实的法律依据。

此外，《期货和衍生品法》出台后，将有望进一步拓宽期货经营机构服务实体经济的广度和深度，为期货经营机构探索新的经营模式、经营理念提供发展空间，改善期货经营机构同质竞争严重及利润模式单一的现状，进一步增强期货经营机构的专业水平和服务能力，充分发挥期货市场在服务国民经济方面的独特优势。“有利于打造具有国际竞争力的期货经营机构。”罗旭峰说。

【亮点3】

设定期货交易者专章

提振交易者信心

中原期货股份有限公司首席风险官杨阳接受采访时表示，《期货和衍生品法》有利于期货市场的市场化、法治化、国际化进程。

具体来看，一是从法律意义上明确了期货交易的合法性和重要性，并将其提高到维护国家经济安全的高度；二是明确期货市场各参与主体的法律地位，明确期货市场的基础法律关系、民事权利义务和法律责任，为司法机关审理期货交易相关案件提供了明确的法律依据；三是强化了机构监管，明确了金融机构开展衍生品交易业务，应当依法经过批准或核准，从法律上基本掐断了金融机构违法违规开展衍生品交易业务的可能，有利于防范化解金融风险；四是设定期货交易者专章，对期货交易者进行周密保护，要求对期货交易者进行适当性管理，提振期货交易者参与期货市场交易的信心；五是完善境外机构在境内从事市场营销活动管理规则，有利于期货市场“引进来”和“走出去”。

法律出台

将给期货公司带来巨大发展机遇

期货和衍生品法将自2022年8月1日起施行，补齐了我国期货和衍生品领域的法律“短板”。法律实施后，对于期货公司来说有哪些发展机遇？

杨阳认为，《期货和衍生品法》的出台将给期货公司带来巨大的发展机遇。具体来看，一是确立的期货品种和期权品种上市注册制度，将使期货期权品种进一步丰富，给期货市场带来更多的增量资金；二是强化对期货公司的监管，规范期货公司的运行机制，将进一步提高期货公司的风险管理能力和专业化服务能力，可以更好地服务更多的产业主体；三是进一步明确并扩宽了期货公司的业务范围，有利于期货公司的多元化发展，提高期货公司的盈利能力和水平；四是为期货市场的对外开放提供了法制保障，将会有更多的境外机构参与境内期货市场，国内期货公司也将更多地走向世界，市场开放将带来新的发展机遇。

《期货和衍生品法》立法进程

➤2021年4月26日，期货法草案首次提请十三届全国人大常委会第二十八次会议审议。

➤2021年4月29日至2021年5月28日，期货法（草案）首次在网上公开征求意见。

➤2021年10月19日，十三届全国人大常委会第三十一次会议听取了全国人大宪法和法律委员会关于期货法草案修改情况的汇报。草案二审稿将法律名称从之前的“期货法”修改为“期货和衍生品法”。

➤2021年10月23日至2021年11月21日，期货和衍生品法（草案二次审议稿）在网上公开征求意见。

➤2022年4月18日，十三届全国人大常委会第三十四次会议听取了全国人大宪法和法律委员会主任委员李飞作的关于期货和衍生品法草案审议结果的报告。

➤2022年4月20日，十三届全国人大常委会第三十四次会议表决通过《期货和衍生品法》。

责编:徐姣 王时丹 | 审核:李震 | 总监:万军伟