艾德证券期货：料日内恒指将小幅震荡升高，大市以结构性行情为主

大市评述：

隔夜，美股市场，三大指数高开震荡，道琼斯工业指数上涨0.60%；标普500指数上涨0.95%；纳斯达克指数上涨0.73%。

欧洲市场，英国富时100指数下跌0.40%；法国CAC40指数下跌0.24%；德国DAX30指数下跌0.10%；欧洲STOXX50指数下跌0.22%。

上周五，港股市场三大指数低开低走，恒生指数下跌1..07%，报23995.72点；国企指数下跌0.92%，恒生科技指数下跌1.11%。大市成交1138.83亿港元，其中，恒生科技指数成份股成交281.75亿港元；轮证成交185.75亿港元。

12月10日电中央经济工作会议12月8日至10日在北京举行。会议指出，在充分肯定成绩的同时，必须看到我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。会议要求，明年经济工作要稳字当头、稳中求进，各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前。

12月10日，美国劳工部公布最新数据显示，美国11月CPI数据连续七个月达到或高于5%，11月CPI同比上涨6.8%，再次加速，高于前值6.2%，与市场预期持平；环比上涨0.8%，高于市场预期的0.7%。

超级央行周来袭，本周，美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行等20家央行将公布最新利率决定。

料日内恒指将小幅震荡升高，市场仍以结构性行情为主，科技板块维持分化。

亚太市场，东京日经225指数开盘涨0.90%，韩国综指开盘涨0.36%。恒生指数当前估值已基本触及168月均线，而历史上168月均线对港股支撑具有重要意义，料后续利空对港股影响有限，恒生指数将以震荡升高为主。但鉴于当前港股大市成交额仅约为1200~1500亿港元，因此，大市也难有整体大行情，市场仍将以结构性行情为主。

上周五，美股中概股多数上涨，阿里巴巴（BABA.US）涨0.93%、拼多多（PDD.US）涨2.32%、网易（NTES.US）跌0.45%，料今日港股科技板块以分化为主。从长远看，港股科技板块估值已经具有吸引力，具备长期配置价值。

重点关注：

1. 12月11日召开的“2021-2022中国经济年会”上，两位正部级官员——中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任韩文秀，国家发改委副主任、国家统计局局长宁吉喆，都有重要表述。韩文秀在谈到房地产的时候，表示：要促进房地产业健康发展。房地产业规模大、链条长、牵涉面广，在国民经济、全社会固定资产投资、地方财政收入、金融机构贷款总额中都占有相当高的份额，对于经济金融稳定和风险防范具有重要的系统性影响。宁吉喆也先重复了中央经济工作会议关于房地产表述，并说：要加强居民基本住房保障。房地产是支柱产业，住房更是居民的消费。可关注万科企业（02202.HK）、龙湖集团（00960.HK）、华润置地（01109.HK）、中国海外发展（00688.HK）

2. 自去年5月起，国内原奶强势上涨。根据wind数据，原奶平均价从3.57元/kg上涨至4.38元/kg，价格创下历史新高。8月以后原奶价格略有回落，但近期又有上涨迹象。11月中旬我国原奶价格再次上涨。可关注优然牧业（09858.HK）、蒙牛乳业（02319.HK）

3. 据中国畜牧业协会数据，11月黄羽鸡父母代存栏处于近四年低点。随着冬季来临南方的消费需求增加，黄羽鸡价格逐步上涨，机构认为后续鸡价仍有望延续上涨态势。黄羽鸡养殖盈利从明年起或好转，板块有望迎来高景气周期。可关注凤祥股份（09977.HK）

4. 据电池联盟10日发布数据显示，1-11月，我国动力电池产量累计188.1GWh，同比累计增长175.5%。其中磷酸铁锂电池产量累计105.3GWh，占总产量56.0%，同比累计增长275.7%。可关注赣锋锂业（01772.HK）

新股动态：

1. 百心安-B(02185.HK)于2021年12月13日~16日招股，发售价将不超过24.79港元/股，每手500股，预期12月23日上市。

2. 商汤-W（00020.HK）：12月16日公布中签，并暗盘交易，12月17日正式上市。

3. 德商产投服务（02270.HK）:12月16日公布中签，并暗盘交易，12月17日正式上市。

4. 青瓷游戏（06633.HK）：12月15日公布中签，并暗盘交易，12月16日正式上市。

5. 康耐特光学科技(02276.HK)：12月15日公布中签，并暗盘交易，12月16日正式上市。

6. 顺丰同城（09699.HK）：今日公布中签，并暗盘交易，12月14日正式上市。

7. 目前，已过聆讯而未招股的公司包括中国中免、卫龙、康成制药、宏信建设发展、中南服务商业、天润云、祥生活服务等公司。

财报公布：

今日，携程集团-S（09961.HK）将公布财报。

大行评级：

1. 中金：首予建发国际集团(01908.HK)“跑赢行业”评级，目标价22.06港元

2. 国泰君安：维持海伦司(09869.HK)“增持”评级，目标价31.6港元

3. 华创证券：维持华润啤酒(00291.HK)“强推”评级，目标价93港元

4. 第一上海：维持华虹半导体(01347.HK)“买入”评级，行业高景气度持续，晶圆量价齐升

5. 小摩：维持港交所(00388.HK)“增持”评级，目标价降至540港元

公司简讯：

1. 汇丰控股(00005.HK)发布公告，公司于2021年12月10日回购306.28万股，回购价格每股为4.3815英镑-4.4150英镑。

2. 舜宇光学科技(02382.HK)发布公告，2021年11月，公司玻璃球面镜片出货量335.3万片，同比增长16.1%，手机镜头出货量1.24亿片，同比下滑4%，车载镜头出货量502.5万片，同比下滑24.9%，其他镜头出货量1003.8万片，同比增长27.2%。

3. 康方生物-B(09926.HK)发布公告，于2021年12月10日，受托人已就2021年受限制股份单位计划于市场上购买合共25万股股份，用以作为员工未来长期股权激励。每股代价约42.00港元至44.00港元，总代价约1100万港元。

4. 顺丰同城(09699.HK)发布公告，拟发行约1.31亿股，发售价已确定为每股H股16.42港元，全球发售收取的所得款项净额估计约为20.313亿港元。每手200股，预期H股将于2021年12月14日上市。

5. 中国宏泰发展(06166.HK)公布，于2021年12月11日，该公司与初始投资者(其中包括)订立有条件修订契据，以延长有关可换股票据及该等票据各自的未偿还本金额(即分别为5000万美元及1600万美元)的到期日至2022年12月31日，并修订可换股票据及该等票据的若干条款。

6. 腾盛博药-B(02137.HK)公布，新的体外嵌合病毒实验中和数据表明公司正在研究的 SARS-CoV-2(引起新型冠状病毒肺炎(COVID-19)的病毒)联合疗法 - 安巴韦单抗 ╱ 罗米司韦单抗联合疗法(此前称BRII-196/BRII-198联合疗法)保持对 SARS-CoV-2新变异株奥米克戎(Omicron, B.1.1.529)的中和活性。

7. 凤祥股份(09977.HK)发布公告，董事会已于2021年12月10日批准采纳2021年股份奖励计划。根据《上市规则》第17章，2021年股份奖励计划不构成公司的购股权计划。

8. 建发物业(02156.HK)发布公告，于2021年12月10日，该公司及配售代理订立配售协议，据此公司同意委任配售代理作为代理配售1.313亿股配售股份，而配售代理同意尽力按配售价(即每股4.16港元)促使承配人认购配售股份。

重要资讯：

1. 中央财经委员会办公室副主任韩文秀12月11日在“2021-2022中国经济年会”上表示，“稳”是这次中央经济工作会议最为突出的关键词。明年经济工作要“稳字当头，稳中求进”，各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，慎重出台有收缩效应的政策，政策发力要适当靠前，努力实现明年经济平稳开局、向好发展。韩文秀说，我国经济持续恢复发展的态势不会改变，长期向好的基本面不会改变。

2. 中金公司研报认为，受信贷环境改善影响重点城市存量房市场景气度跌势已有所趋缓，考虑到政策端已明确表态支持合理住房需求，后续政策力度可预期，尽管未来一段时间不排除仍有部分中小企业出现流动性问题，但不影响行业整体的触底回升大势。当前地产开发及物管板块估值均低，风险收益高，具备配置价值，建议积极布局。

3. 【经济日报调查煤炭问题：去煤不可太急，能源转型不能冒进】中国能源研究会高级研究员、中国煤炭工业协会战略专家牛克洪认为，此次煤炭紧缺的一个最重要的提醒就是，不可轻视煤炭的作用，至少在中短期，去煤不可太急，能源转型不可冒进。专家表示，一些安全和环保检查有懒政和“一刀切”的做法。比如，如果某地一个矿井出了问题，该区域内所有矿井都停产整顿，这种简单做法，对产能释放也有一定影响，政策实施需更有针对性。

4. 【荷兰国际银行：美联储料宣布加速缩减购债】荷兰国际银行首席经济学家詹姆斯•奈特利认为，预计美联储将宣布加速缩减购债速度，明年1月购债规模进一步减少300亿美元（至600亿美元），2月再减少300亿美元，3月之后停止购债。此外应该关注点阵图，因为今年3月还显示2024年前不太可能加息，6月更新后前移至2023年，9月点阵图显示加息中位数在2022年。预计美联储即将公布的点阵图将显示美联储明年加息2次。

5. 【新能源车渗透率迈过20% 比亚迪等车企加快生产节奏】新能源汽车的渗透率正在加速迈过20%大关。中汽协12月10日发布的最新数据显示，11月份新能源乘用车市场渗透率达到19.5%。另据乘联会发布的报告，11月份新能源乘用车国内零售市场渗透率为20.8%。今年11月份，比亚迪、广汽埃安等新能源汽车自主品牌均保持翻倍增长的势头。不过，各大厂商均面临交付偏慢的挑战，正在加快生产节奏。

6. 中国首席经济学家论坛理事长连平表示，系统性的金融风险总体上可控。房地产市场在局部领域确实存在一定程度的泡沫，但是从全局来看基本上可以接受。从资本市场来看，连平认为目前估值水平比较合理，并没有出现美国股市暴涨到今天的状态。对于美国股市还有没有投资空间，连平认为当前情况下不应该再考虑美国股市投资的问题，而是应该考虑风险的问题，不过就中国市场现在来看，股市并没有泡沫。

7. 【2021年我国广告市场规模预计突破万亿大关】从第28届中国国际广告节上了解到，今年前三季度，我国头部企事业单位广告业务收入已经达到了9403亿元，比去年同期增长20.91%，我国广告市场规模预计将在今年突破1万亿大关。数字技术创新迭代与数字经济蓬勃发展，将驱动广告产业全面实施数字化转型，促进广告产业跨越式发展。

作者：艾德证券期货研究部

免责声明：通过本文发布给阁下的资料包含的所有观点、新闻、分析、报价或其它信息仅为一般市场评论，并非构成投资建议，也并非劝诱或推荐阁下买入或卖出任何金融产品。此外，本文内容是在没有考虑任何特定人士的具体投资目标或财务状况(包括存款规模，杠杆，风险接受程度和风险承担能力)的情况下编制的。任何参考历史价格行情走势仅为提供资讯之用且基于发布者自己的分析。艾德证券期货及发布者不承诺和保证该行情走势可能会在未来发生，因为过去的表现不一定会说明未来的结果。发布者相信本内容所包括的资讯的可靠性，但发布者不保证其准确性或完整性。阁下清楚发布者制作本资讯的目的并非影响您的投资决定，因此，对于阁下因信赖此类资讯或进行任何交易所造成的任何亏损，包括但不限于可能会有的盈利出现损失，艾德证券期货及发布者不承担任何责任。