为什么要成立投资公司控股子公司？

投资公司为什么要设立投资控股公司，而不由自然人直接持股呢？

今天我们就从股东协调、开展业务、税收和控制权等方面做出全方位解答。

通常，一个实体公司如果有几个股东，特别是股份比例都差不多的时候，往往很难协调。

因为不同的股东都有自己的立场和利益诉求，股东越多，博奕关系越复杂，要意见统一相当困难，成立控股公司有利于股东之间的协调。

同时，民营企业的股东大多都是家族内部成员，当出现意见相左的情况时，所有问题都会放在控股公司内部解决，对外始终保持一个声音。

这样既可以保持股权架构的稳定，又确保了大股东对公司的控制。有利于主体公司不受决策层意见不统一所产生的不利影响。

公司若想开展其他业务，控股公司是一个很好的平台。

其所获收益不仅可以再投资到主体公司，也可以投入到其他产业，为多元化发展打下基础。

这也是如今大多数有多元化意图的企业均选择成立控股公司的原因。

成立控股公司后，其从主体公司获得的分红收益不用再缴企业所得税。

这部分收益可以直接用于投资或消费，如自然人直接持股，其分红收益必须先扣除个人所得税方能用作其他用途。

你只要控制一个实体公司51%的股份，你就是控股股东，当然，如果你直接投资到这个实体公司，你则要出51%的钱。

但如果有很多朋友和投资者愿意加入到你公司来，通过设计多层的控股关系，以控股公司的形式作为实体公司的股东，则你出钱的比例变小，但仍然可以控制这家公司。

比如马云只用0.4亿就控制了5000亿的蚂蚁金服。

股权结构的设计实际上就是通过控股公司的概念和合理的股份比例的分配来方便实际控制人对实体公司的管控。

同时照顾其它投资者和高管人员的不同利益诉求，有利于实体公司的运作。

股权结构的设计是现代企业治理结构设计的一个重要方面，只有先把它设计好，企业才没有后顾之忧。

很多企业因为股权架构的不合理，导致股东经常产生分歧，如典型的案例——真功夫，蔡达标锒铛入狱令人唏嘘不已。

所以，不论是上市公司，还是中小微企业，一个合理的股权架构是公司实现百年老店梦想的基石。

而设置控股公司只是股权架构设计的一小部分，为股东合理避税，做好减持规划，不对上市造成阻碍等等，都是股权架构设计应当考虑的重点。

所以所有企业家都应当对股权架构有所重视，并对未来的发展做出合理的规划。

其他网友观点

为什么有的大公司宁愿通过成立投资控股公司控股N个子公司，也不愿意几个原始股东出资成立一家新公司？

下面我们分别从控制权、多元化发展、资源及资产整合、股东风险及税收等方面进行分析：

一，出于最大控制权的需要

原始股东出资成立新公司与母公司最多是关联公司的关系，法人资格独立，并不能对新公司进行绝对控制。

投资公司控股子公司是“母子关系”，对子公司拥有实际控制权，既可以决定董事会的人员构成，又能直接下达决策决议。

对于控股公司控股多个子公司的情况来说，最大控制权体现的更是淋漓尽致。当子公司内部意见相左的时候，所有的事情都可以在控股公司内部解决，相当于大脑控制四肢，不至于各自为政。

二，出于多元化发展的需要

控股公司下挂多个子公司，各个子公司经营不同的版块，所获得的的经营收入既可以回流到控股公司，供控股公司重新调配使用，又可以留在子公司进行再投资。

比如子公司A经营房产版块、B经营医疗版块，当房产景气的时候医疗版块实现的利润先回流到控股公司，然后控股公司对房产版块进行追加投资。

对于多元化发展的集团来说，成立控股公司作为平台是最好的选择。

三，出于资源整合的需要

正所谓“大树底下好乘凉”，控股公司集万千资源于一身，自带母公司光环，可以借助母公司资源去开展业务。

如果成立新公司的话，股东虽然还是那些股东，但未在股权穿透的情况下，市场可能对其不认可。

四，出于资产整合的需要

这一点主要是针对有上市想法的母公司所说的。

母公司所编制的财务报表可以将所有下挂子公司的资产全部纳入，充分显示母公司的资产实力和经营业绩，更便于融资和上市。

而成立新公司的话各个公司的资产是独立的，无法通过资产整合展示整体实力，融资和上市更困难一些。

五，出于防范股东风险的需要

公司法规定股东在未按规定缴纳出资的范围内对公司债务承担补充赔偿。

自然人设立新公司的情况下：A和B出资成立甲公司，为了业务发展需要，A和B分别出资100万成立公司乙，乙经营不善欠下200万债务，那么A、B需要自掏腰包各偿还100万，直接追究到个人。

控股公司成立子公司情况下：A和B出资成立甲公司，为了业务发展需要，控股公司出资200万成立公司乙，乙经营不善欠下200万债务，甲和乙都无需偿还，债务由母公司甲偿还，追究不到个人。

因此控股公司的形式能很好的起到对股东风险缓冲的作用。

六，出于合理避税的需要

子公司营业收入通过分红的形式流入到控股公司，控股公司可以直接进行再投资或消费，无需缴纳企业所得税。

自然人直接持股的话从公司获得分红需要缴纳20%的个人所得税，税后利润才能进行再投资或消费。

举个例子，控股公司同时控股甲和乙，甲营业收入100万先流向控股公司，控股公司将100万再投资乙公司，乙实际能利用的资金就是100万，没有税负。

如果公司甲乙都是自然股东的话，甲营业收入先扣除20%所得税后再归股东，剩余的80万才能再投资公司乙，乙实际能利用的资金就只剩80万了。

写在最后：

股权框架的设计是一门学问，合理的设计既能避免股东间的意见分歧，减少内耗，又能实现资源整合，同时能达到合理避税的目的。

对此，大家怎么看？欢迎留言交流。

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其他网友观点

主要目的有两个，一是为了专业化经营，二是为了控制风险。

一、专业化经营

现在很多企业集团都是多元化发展，如果仅仅就一个公司名义来经营，就会显得经营非常杂乱，不利于根据行业性质制定不同的管理制度、财务制度，因此大多数大型企业都会设立总部集团，从事投资业务，旗下设立不同的子公司从事不同行业方面的业务。

二、控制风险

（一）企业经营风险

如果某一板块经营出现风险，例如被工商、税务处罚，对企业来说是不利的信息，或者经营不善，那么如果在投资公司旗下设立了不同的子公司，严重情况下可以关闭该子公司，而总部集团和其他子公司就不会受到影响，可以继续正常经营。

（二）承担有限责任

根据公司法规定，有限责任公司以认缴的出资额承担有限责任。

一般而言投资公司都是注册资本小，而子公司注册资本较大，因为我国采用的是认缴制，最终如果发生风险，子公司现有财产无法还清债务，而投资公司应认缴的资本没到位，那么最终追溯回个人股东认缴责任仅仅是投资公司的小额注册资本，就可以有效控制风险。

三、一些著名公司的股权结构

1、 当当网：

当当网实际经营主体是最底层的北京当当网信息技术有限公司，注册资本2.7亿元，而李国庆、俞渝夫妇通过北京当当科文-天津当当科文持股当当网91%股份，真实出资额仅不到2000万元。

2、 滴滴

滴滴的核心公司是北京小桔科技有限公司，这家公司注册资本仅1000万元，旗下控股着大量滴滴系企业，而且几乎都是法人独资。

3、有限合伙

当下很多创业企业的股权结构中都出现有限合伙制，有限合伙制是指其中一个普通合伙人承担无限责任，执行有限合伙事务，其他有限合伙人仅以享有的份额为限承担责任，而普通合伙人通常又会是一家有限责任公司，这样责任又限定住了。

目前很多企业都采取有限合伙制度，比如我们最熟悉的支付宝母公司蚂蚁金服、绿地集团都是采用类似结构，有兴趣继续了解的欢迎阅读我专门写的一篇关于有限合伙制度的文章。