投资的本质是什么？

我举个例子，红杉中国很早就投资了瓜子二手车，因为之前投资过赶集，和杨浩涌有比较深的交往和了解。

现在汽车电商领域发展得非常好，但是回顾当时，投资瓜子二手车的时候，这个项目本身争议还是蛮大的。一方面因为二手车电商在中国是一个很新的产业；第二，它的对标企业，也是二手车电商最早做C2C模式的美国公司Beepi发展得也不好，甚至2017年传来了倒闭的消息。因此，二手车电商这个商业模式是不是真的成立，外界质疑声一度比较大。

红杉中国投资团队做了大量调查和研究，我们当时的判断是，杨浩涌的瓜子在二手车电商里是很有机会的，一方面因为中国二手车市场和美国有一个很大的不同，中国没有特别强势的二手车线下连锁企业，因此电商有机会获得跨越式的发展；另外，瓜子二手车的业务数字非常健康，发展很快，而杨浩涌过往的创业经历也证明了他是一个非常具有创新精神的企业家。所以综合考虑，瓜子在早期确实是一个非常具有吸引力的投资项目，在外界对这类模式很有争议的情况下，红杉作为第一个外部机构投资者，投资了瓜子二手车。

所以做好投资一个本质，是对你所投资的企业有清晰的独立判断。

第二，我认为投资另一个本质是对人性的把握与博弈，大家都会说巴菲特建议“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”。但投资的过程中，保持这种逆向思考的能力很难。例如在金融危机爆发后的2009年，无论美国还是香港，都有大量的低价优质资产，无论个人还是机构，都有机会通过不同渠道获得投资机会，但回想起来，真正在那个时期抓住机遇的人并不多。另外，最近A股也有一个现成的例子。现在茅台的股价涨得非常厉害，可想想仅仅两三年前，在它股价到底，被广泛唱衰的时候，真正敢于重仓茅台的人一定也不多。

第三，是对你所投资的企业创始人的学习能力与领导力的判断。现在科技更新速度很快的背景下，对创始人的学习能力，自我提升的能力要求就非常高。红杉投资过的优秀的企业家持续学习能力都很强，无论是刘强东、周鸿祎、沈亚，还是王兴、张一鸣以及杨浩涌，自我迭代的速度都很快，在剧烈变化的市场中，无论从产品设计还是组织结构，生态建设还是战略布局，他们的思考都在不断进化。

其他网友观点

一句话：投资的本质是赌博，更是认知的变现。

一、投资的本质是赌博

所有VC/PE不愿意承认的事实是，投资本身是一场赌博，用一个好听的词叫做博弈，对于投资机构来说，投资者的盈利来自于资本推退出，资本退出的方式多种多样，通过后续轮次的新投资者接盘，通过上市退出等等，本质是打一个时间差来让曾经的筹码变多，但对于未来来说，谁也没有100%的信心保证能够成功退出，即使以快准狠闻名的红杉中国，整体退出成功率也不足30%。所以对投资者来说，投资的本质就是就是赌未来能有机会退出，甚至即使项目很差，只要能够退出投资者仍然愿意跟进，比如之前风口的无人货架，以及共享单车。

二、投资的本质又不完全是赌博

赌博更多的是凭借运气，七分天注定三分靠打拼，如果没有好的起手牌，赌博到最后就剩一地鸡毛。而资本最大的不同在于，资本是三分天注定，投资可以自己选择是否投资，投资什么行业，以及投资比例。这一系列的投资都是有一定的商业逻辑可以去预判，可以结合宏观的政治经济，以及微观的投资者个人素质个人能力行业前景来做判断，所以投资的本质仍然有部分是来自于专业的分析。但赌博成分仍然占据非常大的比重，那就是如果没有后续机构造势形成风口，如果没有新的接盘人，那前期分析再多也无益。

三、投资是认知的变现

投资本质上是基于自己的知识和认知，并运用到投资上的一种途径，因此投资的核心是能否先于其他的竞争对手发现机会，前瞻性的判断未来的取数，以更远的时间更小风险的判断去做决策，如果没有前瞻性的认知，和大多数人的认知保持一致，那投资是不可能成功的，因此投资本身就是投资人认知的PK。而在认知上尽管不可能降低投资赌博的影响，但可以一定程度降低赌博的风险，提升成功率。这也是为什么沈南鹏在成功创立携程之后又成功的在红杉新赛道成功的原因。

其他网友观点

投资的本质就是加入金钱的杠杆，让创新更加综合，更加落地。

投资的本质就是让钱生钱，就是击鼓传花，猛烈地传呀传，然后节奏慢下来平静下来，又抽身去寻找下一朵花。

投资的本质就是，人性的本质。相亲、相爱、吵架磨合，你从我这里得到什么，你从我这得到什么，然后各自满意地离开了。

或者大打出手，全部毁掉，都荒废了青春，满脸泪。

投资是有钱人的社会表达，投资是社会持续运转的支柱，是对未来的投入，是一种信仰，一种情怀。

投资是保守者的避难所，是勇敢者的战场，一把剑投掷出去，无数箭齐发，不知是倒了目标，还是情绪的宣泄。

受不了的发疯了，智慧的闭环了，乃怕只是储存着过冬的余粮，一句小小的承诺。

我们都在投资，我们都在想着未来。

投资的本质，就是时间，就是未来。