拼多多的商业模式就是拼团低价，为何还能受到资本市场的青睐？

拼多多确实是拼团和低价的代名词。但并不等于拼多多的客户没有价值。

我们从两个方面去考量。

第一就是庞大的用户基数，能够确保形成规模效益。那么即便产品的利润再低扩大到10万倍甚至百万倍的时候，它的利润也相当可观。就好比说一个卖牙签的虽然生意小，但是他的量很大。

第二个就是涉及到既有客户的深挖以及产品的差异化。那说到深挖无疑是对现有的拼多多的用户进行深度挖掘。拼多多拼团和低价并不等于所有产品都这样。有些品牌的产品利润和附加值还是比较高的。另外从产品的差异化角度讲一些特定属性的产品。社会产生随机购买量的。而由于它产品的特殊性，产品价格也没必要放的太低。

最后同投资者的角度讲一下。拼多多未来成长的空间还很大。有了庞大的用户基数。无论是进行深度挖掘进行纵向发展。 还是进行横向挖掘，扩大拼多多的服务范围和服务领域。都是有很大的利润成长空间的。

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要看懂拼多多，就不能只看到拼团低价，还要看懂背后的逻辑。

一、微信作为互联网核心入口之一，为拼多多带来的巨大流量

微信作为用户极其庞大，月活跃用户已经突破10亿，月活跃用户量世界第三，国内第一，在当下智能手机时代已经成为互联网核心入口。只要能够拥有腾讯的支持，就可以获得更多的流量。一定程度上讲，腾讯掌控了社交电商的流量，而流量就是社交电商的命脉。截至2018年7月25日，腾讯持有的拼多多A类股比例为33.4%，是拼多多的第二大股东。

曾经的微信淘宝客迅速灰飞烟灭，到今天的各种手机应用逐鹿中原，而拼多多的链接却一直屡见不鲜，这种差别对待造就了拼多多的特殊江湖地位。

二、拼团转发模式意味着数以千万计的用户在免费帮拼多多发广告，推广成本超低

帮砍价就能0元购物，这种链接你一定见到过，也许还亲自参与过。不排除确实有人以较低的价格购买到商品，享受到了实惠。但是在这一过程中，每一个邀请砍价的人，都是主动传播拼多多广告的人，而帮忙的人，毫无疑问是深度参与者，被动看到的人哪怕没有帮忙，也受到了一次视觉污染，这毫无疑问是极其成功的广告模式。

假如商家拿出10部手机，成本2万元，来做砍价零元购。在这一过程中，参与的人数高达数十万上百万，直接影响到的受众群体可能高达千万，持续时间还长，传统广告要达到这样的传播效果投入可能至少几十万上百万元，而拼多多模式只需2万元就可以实现。当然了，这2万元最终具体谁买到，依然有巨大的操作空间。

三、质低价廉的中小厂家规模巨大，而每年倒闭破产的企业也很多，库存和低价商品需要一个销售平台

国内存在规模巨大的中小企业，采用不那么好的原材料，尽可能的降低各方面成本，于是生产出非常有竞争力的商品。质量方面不一定都是假冒伪劣，但是与大企业大品牌显然存在明显差距。在淘宝天猫和京东打击假冒伪劣的情况下，这些商品需要一个互联网销售平台。

国内民营企业寿命平均不到3年，很多企业倒闭时都有着不小的库存。为了变现，库存就以极低的价格出售，这些商品的成交价格甚至远低于生产成本。

从快递成本来讲，一些快递对发件量巨大的客户给出非常优惠的价格，一单低至三四元，这就为低价商品的互联网销售渠道提供了便利。本来成本就低的商品，加上运费，9.9元包邮依然有利可图。

四、中低收入人群占了绝对多数，这些人对品质要求不那么高，对价格更加敏感

虽然很多人收入高，各种出国旅游买买买，但是不可否认的是，多数人依然属于中低收入群体。正如90后人均负债12万一样，多数家庭的存款10万元都没有。房价如此高昂，猪肉这么贵，日常消费节省一些，为子女教育、买房、医疗和养老尽可能的多做些储蓄，成为相当一部分家庭的选择。

不管是城市还是农村，都存在着庞大消费群体，对商品品质要求不那么高，对价格更为敏感，这些都能成为拼多多的忠实用户。

拼多多抓住了需求，又背靠腾讯这棵大树，其超高的成长性带来不断增长的预期，自然会受到资本的青睐。

这是通胀与通缩并存的时代，也是消费升级和降级共存的时代，拼多多就是这个时代下的产物。

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拼多多受资本青睐，有深层的原因。

深耕三四五线及农村地区的市场

我们会发现拼多多在一二线城市，并不太受欢迎，甚至富人中产阶层鄙视它，觉得低端，但又令人不解的是，拼多多又发展如此好，股价表现也不错。

其实很多人的眼光是将消费主力放在一二线城市，然而我国广大的消费者市场是三四五线城市及农村地区，拼多多出现了，恰恰弥补了这片消费市场的空白。

不同与传统电商的零售

拼多多的传播以微信为主战场，农村地区的大爷大妈们几乎都有微信，在微信上拼团买东西并发给亲朋好友一起买，既满足了他们对网上购物的新奇，又开展了熟人社交，而且东西也便宜，何乐而不为？

消费降级

以前常提倡消费升级，没想到，2018、2019年面临着经济下行压力，贸易战、楼市调控、物价上涨，连中产阶层不由得对价格变得越来越敏感起来，部分也开始用上了拼多多，因而，它的市场份额又扩大了。

结语

办公室的中产姐姐开始用上了拼多多，并且大赞在拼团上十三块钱五斤的冬枣实惠又好吃，买手机流量也跑到拼多多上买了，直呼划算。这样的拼多多股价能表现不好吗？

另一方面，拼多多的假货泛滥一直为人诟病，这才是拼多多未来需要直面的挑战。