今天再现千股跌停，究竟是什么原因？

今天，是个值得纪念的日子。

A股3年18次千股跌停！向依旧活跃的股民致以最高的敬意。

正如上表所统计的，3年来，股市18次千股跌停，21次900股以上跌停。

任何股市，大概都没有A股这般惨烈吧。

你问我为什么会这样，我想应该只有一个答案。

当2015年开始，楼市火爆重现，A股就进入了3年熊市期。但是，又不能太过于明显，于是启动白马股牛市，这样的策略，让人一会感觉是牛市，一会感觉又是熊市。

上证50指数相比2015年高点只有20%左右的下跌。

中证500指数距离15年高点都腰斩了。

楼市火爆，大家都买房了，股市的钱肯定少了。

资金从消费和股市流入楼市，楼市对资金形成虹吸效应，这是很无奈的选择。

房地产每年十几万亿的销售额，股市多少年才能流入这么多啊，想想这么多钱如果流入股市，那肯定会跟美股一样，稳稳向上。

期待资金流入股市那天早点到来。

最核心的原因就一个：美国执意发动贸易战。

特朗普威胁，将对1000亿美元的加关税制定名单；同时威胁，如果中国还要反击，那就再加2000亿美元产品的关税。可以说，贸易战已经成为最大的不确定性，最大的风险。美国方面的反复变卦，导致整个市场风险偏好急剧上升。原本大家都以为，贸易战只不过是大家嘴上说说，然后几轮谈判就了事，但如今的事态，似乎已经失控。

贸易战威胁的另外一个证据，是美国参议院以85票对10票通过的《国防授权法案》中的一项附加条款，推翻了特朗普政府与中兴达成的解除禁售令协议。中兴通讯的豁免被美国参议院推翻。这导致中兴通讯今天港股股价再度大跌25%。从复牌以来，中兴通讯港股股价已经从25港元跌到了9.83港元，跌幅超过60%。

所以我们能够看到，在千股跌停的情况下，A股表现最好的却是农业股。因为农业股受益于贸易战（中国可能对美国进口农产品采取措施），农发种业、丰乐种业这些股票都涨停；而在商品市场，豆粕、大豆期货也涨得很好。

来自美国的原因是主要原因，而美国加息则是另外一个重要影响因素，这导致资金大举撤离新兴市场。彭博提供的数据显示，海外资金正以2008年全球金融危机以来最快速度撤离亚洲六大新兴经济体的股市。今年迄今，从印度、印尼、韩国等流出的资金总额高达190亿美元。这一规模实属罕见。

按理说，国内的基本面来说，还是比较好的，一是小米CDR推迟发行——这可是一个要募资300亿的超级IPO，这有利于减轻压力；同时财政部今天公布了个税的调整，这有利于扩大内需。只可惜，这些有限的利好抵不住来自外部市场的压力。

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今天（6月19日）是一个非常沉重的日子，A股在持续弱势之后，今日走出大幅下跌的行情，并呈现千股跌停的壮观场面。看清楚：是千股跌停，不是百股跌停。

一遇到暴跌很多人就开始找原因，这完全能够理解。但很多人想要知道的原因和我所认为的原因可能不一样。天檀则要逆向告诉大家，千股跌停的本质不是贸易战、不是独角兽这些众所周知的事。到底是什么原因，有以下三点：

1、探索外力属于定性分析，但并不是内核分析，之前下跌的次数多了，原因也多了，但并不是每一次都是千股跌停。这从另一个角度说明大众想知道的原因并不是千股跌停的核心。

2、近几年新股大量发行，将A股的股票数量变的很大，目前总数量已超过3500只，新股占比明显扩大。

3、新发行的股票大多是小盘股抑或是袖珍股，而小盘股由于市值小这个核心原因致使弹性非常大，如果出现空头力量的杀跌，小盘股跌停的速度会非常快。

综合以上三点，一句话总结就是：市场规模庞大、股票数量众多、小盘股、袖珍股占比提升，这才是本质；

如果未来A股股票总数量达到5000只、6000只、或者更多，那么两三千股在同一天跌停也很正常。

而大众所看到的特朗普、独角兽、股权质押等这些只是外力催化剂，并非内核，投资者千万不要本末倒置！

（咨询加助理公号：LY_1898）

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