如果余额宝，余利宝，等其他货币基金跌破2.5%的时侯，代表什么时候到了？

代表金融机构不缺钱了。

价格都是由供求关系决定的，供大于求价格下降，供小于求价格上升。

很多复杂事情背后的逻辑往往都很简单，余额宝、余利宝等作为货币基金，将大部分资金投向国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券都会投资。

当银行缺钱的时候，货币基金是银行最好的资金来源。相比提高存款利息从每个储户手里吸引存款，显然从货币基金手里拿钱更方便，规模也更大。要是今天就需要10个亿必须到账，靠吸收存款还真解决不了问题，货币基金就可以做到。所以多支付给货币基金一些利息也是情理之中的事情。花钱买时间，花钱解决问题，大家不都是这么干的么，银行也同样会这么做。

但今时不同往日了，现在银行不缺钱，这种情况下就不愿意支付更多成本获取资金，明明2%利息就能拿到钱，谁会去拿3%甚至更高的钱？还是那句话，金融领域从来不缺聪明人，这种明眼人都算得明白的账，银行会算不明白？

有人会奇怪吧，为啥银行现在不缺钱了呢？

因为央妈给钱了，大水漫灌，钱管够。

2018年1月25日实施面向普惠金融定向降准，释放长期流动性约4500亿元 ；

2018年4月25日实施定向降准置换9000亿元MLF，同时释放增量资金约4000亿元；

2018年7月5日起下调存款准备金0.5个百分点，释放资金约7000亿。

三次合计释放15500亿元资金。

能从央妈手里拿钱，谁还愿意从市场上花高价拿钱？没有了银行的迫切需求，货币基金收益怎可能不下降？

另外，自从余额宝自2013年推出以来，除了自身规模不断增长，也带动了整个货币基金，结果就是2013年以后货币基金数量不断增加，规模也不断增加。

需要钱的银行少了，可以提供钱的货币基金多了，互相一竞争，收益不就更低了么？

单只货币基金跌破2.5%说明不了什么问题，大部分货币基金跌破2.5%，问题就非常明显了。

货币基金都有一个业绩参照，一般在2.5%以上，这就说明基金业绩不及预期，也就说绝大部分专业投资人士都判断错了目前的经济现状，你说问题大不大呢？

问题又来了，是既然错了，可以改呀，怎么业绩上不去，反而更多的跌破参照标准呢？

因为大家都害怕风险，宁愿固守较低的收益，也不愿去冒损失的风险，当风险高企的时候，不赔钱就是赚钱，恐慌已经成为主流，想避险却无法规避。

虽然说物极必反，但这种状态不会短时间解决，就像冬至虽然离太阳最远，但并不是最冷的时候，寒冬是在冬至后一个月。

所以这时候一定要保持充足的资金，所谓现金为王，不要贪恋暂时的高收益去冒险，即便春天来了，也不是最好的播种时期，除非你有塑料大棚。

最好的播种时期是在谷雨前后，也就是资本回暖之后。

如何判断什么时候回暖呢？

如果资本回暖，那么货币基金的收益会回到预期收益之上，也就是说，大部分货币基金的收益会再度重返2.5%之上。当然这有一个确认的过程，短时的资金收紧也会有这个效果，但这是假象。

谁也不是准确的预言家，现在也无法准确判断，只有不断关注市场的变化，多了解靠谱的信息，才是明智的选择。

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如果余额宝，余利宝这里货币基金跌破2.5%的，代表着量化宽松的货币政策到了，甚至可能又是大放水（比如之前的4万亿投资）。

熟悉货币基金的人，应该知道，货币基金又称为“准储蓄”，为什么成为准储蓄呢？因为货币基金大部分的资金都是存放在银行，如下图，天弘余额宝的资金60%以上是存放在银行存款中，因此银行给予的利率，是余额宝收益高低的一个关键。

余额宝之所以可以给出高于银行定期的利率，主要有两方面的因素：一是余额宝规模够大，庞大的资金量足够可以和银行谈判利率；二是银行的资金量不足，对资金有需求。

为什么今年以来余额宝的收益率一直降低呢？

这是因为今年央行分别在1月、4月以及7月，三次降低存款准备金率，像市场上释放了约1.55万亿的资金，银行自有的资金量充足，因此愿意开给余额宝这类货币基金的利率就相应降低了，所以市场上的资金量越多，银行的利率越低。

PS：什么是存款准备金率？存款准备金，是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。举个例子：央行要求的存款准备金率为20%，那么金融机构每收到100元的存款就要缴纳给央行20元作为存款准备金，比如一家金融机构之前按照20%的比率缴纳了10万亿准备金在央行那里了，这时候央行降低了1%的存款准备金率，这家银行就可以拿回5000亿元的资金，自有可以放贷的资金就增多了。

当余额宝这类货币基金收益率降低到2.5%以内的时候，证明新一轮的货币量化宽松中政策又来了，估计到时货币又将继续进一步贬值。