当A股所有的散户都开始做长线价值投资了，那么机构会怎么办，A股会怎么走？

2015年8月份的时候，有一次和大学导师聊天。那时候，自己进入金融行业不到一年的时间，但刚好见证了上证指数冲到5178点的疯狂，也体验到了连续千股跌停的惨烈。那次聊天，导师说她上半年的时候，看到市场大幅上涨。然后在某一天，终于忍不住去找回了自己的股票账户密码。账户里面没有股票，躺着的是她在2007年购买的指数基金。她等解套这一天，等了差不多八年的时间。可没过多久，她看到行情依旧在上涨。而且，周围的同事也开始在谈论股票。于是，她又忍不住进去，买了些回来。

老师说这些的时候，带着自嘲的语气。她天性乐观，那晚她笑着说，大不了再被套八年吧。 其实，在A股市场，像我导师这样的，大有人在。二姨是一位上世纪90年代初就开始买股票的老股民，这二三十年，她在A股市场赚的钱不多，但总有七位数以上。有一次在她家吃饭，她说07年的时候，二姨夫在中石化下面的一家子公司工作，然后让她一定要买中石化的股票。到现在她的账户都还有那时候买的中国石化。 说这两个事情，只是想说，在A股市场，最忠实的长线投资者，其实是这些亏了钱而不愿意割肉的散户。这些人虽然是被迫做长线投资，但两者对市场的影响是差不多的，只是两者进场的时机不同而已。不管是我导师的指数基金，还是我二姨的中石化，在买入后很长时间里都没有新交易的发生。所以我们可以想象，如果A股市场大多数的投资者都变成这类长线投资者，那市场的流动性会降低，波动性会降低，市场的稳定性则会提高。而且市场也会逐渐走向价值投资，因为只有价值投资，才适合做长线投资。这样市场的投机性会降低，像那些垃圾股的炒作就会逐渐成为历史。

其实，发达资本市场，比如美国，市场投资者基本是机构，很少会有散户买股票。机构的稳定性要比散户好很多，所以我们可以看到，美国股市的稳定性也比A股好很多。所以，如果A股市场所有散户都做长线投资，那么这些散户其实可以被看做迷你机构，而真正的机构由于具有专业性和规模优势，投资收益总体上会好于这些迷你机构。于是迷你机构会主动寻求并入机构，然后迷你机构逐渐减少，机构逐渐变多变大。最终的结果就是，A股市场逐渐走向机构化，然后像发达资本市场那样变得成熟，变得牛长熊短而非牛短熊长。

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这种情况是不可能存在的，这里面包含了一个非常根本性的问题，那就是A股市场不是以价值投资为导向的，股票的价格也不是以价值为标识的，优质的公司不一定高价，垃圾的公司不一定不是牛股，所有A股市场的交易者都是价差性的交易行为，在这种情况下，你让散户如何坚持长期的价值投资？在A股市场上，只有一种行为能够坚持长期的投资，那就是被深度的套牢，无法割肉。比如在5178点调整以来，被挂在山尖上的那一批人，由于套牢幅度已经超过了70~80%，割肉已经没有任何意义。只能是被动的长期投资。但这些人毕竟是少数，属于被动式的投资，并不能够起到任何作用。所以说提出这种说法，逻辑上就不成立。

退1万步讲，即使我们能够通过某种行为，号召散户长期价值投资，也就是说让散户保持一定时间内的耐心持股，不做高抛低吸的投机交易。

那么机构会会利用自己的专业和资金优势，全力打压散户的持仓股票，比如散户的持仓股票是10元一股，机构可以通过资金炒作，把这支股票炒到20元一股，你卖不卖？如果你不卖，利用自己的筹码优势，把这支股票打到5元一股，你卖不卖？相信经过这么几轮折磨，没有几个散户能够坚持，早就分崩离析了。

A股市场是一个追逐利益的平台，在利益面前，一切承诺都不如一张纸厚。至于说A股市场会怎么走，可以很负责任的告诉你，绝对不会像你想象中的那么走。

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A股所有的散户都开始做长线价值投资，那么股市就是最为理想的状态？那个时候，没有任何一家“垃圾股”，会争相做“质优股”？难道价值投资就这般具有威力？能够改变整个市场？如果发生了，对于机构又会是如何的影响？A股又会怎么走？诸多的问号，都会因为这个假如。就说说看：

一、当A股所有股民开始做长线价值投资的时候，机构并没有变化，一如既往。

投资者喜欢将机构、庄家、大户与自己普通投资者进行联系，然后以此为出发点思考整个股市，并且认为股市就是机构、庄家的主场。但是，从客观的角度讲，不管是机构还是庄家、大户，都是股市参与者的一部分，并不能主导市场。而真正主导市场的只有市场自己。

当A股所有股民开始做长线价值投资的时候，机构一如既往，依旧是机构，没有太大的变化。可能投资者会认为，散户坚持做了长线价值投资就抢了机构投资的“饭碗”。但是，股市本就是一个投资场，谁坚持价值投资，都是可以，对于股市的走势有影响，但是对于参与者而言，虽有先后、高低，但参与的形式没有变化。

所以，就算是A股所有的散户都开始做长线价值投资，机构也不会有很大的变化，一如既往。

二、发生A股所有股民开始做长线价值投资，A股十年长牛不是梦？

最好的投资者形态呈现是怎样的？就是百分之七十至百分之八十的投资者能够坚持价值投资，而其他百分之二三十的投资者做短线投资。长线投资能够稳定盘面，而短线投资能够增加流动性。

如果A股所有的股民都开始做长线价值投资，对于股市也未必是好事。为什么？因为当股票价值被低估的时候，会蜂拥买入，一时间造成的还是股票价格的大幅攀升。而一旦被低估呢？就会选择卖出，造成暴跌。

所以，全部投资者均为长线价值投资者也并不是好事。毕竟方法、形式、态度的单一，对于股票市场也容易失去平衡。而失去平衡的股市，会走出十年长牛？也并不会。

所以，如果发生A股所有股民开始做长线价值投资，A股并不会发生十年长牛。反而会加剧期间的震荡，以及股票的振幅。只有长线投资与短线投资达到相互平衡的状态，才能够更好的促使股市健康发展。

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