从历史数据推断本轮牛市可以持续多长时间，你认为合理吗？

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在笔者最喜欢的《股票大作手回忆录》里，投机之王利弗莫尔说：“投机如山岳一样古老，华尔街没有新鲜事。”

题主也在副标题中提到中国股市的4次最大牛市行情，期间的间隔都在6-8年之间。用历史数据推断牛市的持续的时间有其合理性。但在股票市场过去不代表未来的必然。

2015年的牛市已经过去4年，可以肯定的是距离下一轮牛市越来越近了。在股市中知道市场将会发生什么很重要，但是何时，如何到来不是股市参与者能够知晓的。

就如同当下处于春夏的交接时机，所有人都知道天气会越来越热，甚至准备好了夏天的衣服，但是那一天能够穿上夏天的衣服是不能确定的。

牛市快要来了，做好准备，选择好板块，个股，热点等等，静待市场爆发。市场何时爆发，从底部走到高点过程怎会不是我们要去明确知道的。

之前牛市走势对于当下的行情具有参考的价值，但别忘记不可被预测才是股票市场的本质。

今天上证收在3250点，连续两天高位盘整，市场情绪开始纠结行情会走向何处？牛市是否走到了尽头？

笔者曾经在文章中写道：牛市行情一旦形成，绝不会因为几天的整理就改变趋势。能够改变的趋势也绝不是牛市。

关于牛短熊长的问题，笔者的观点是：同国内股市只能单向交易有很大的原因。2008年的牛市和2015年的牛市尤其具有代表性。股票市场只能做多不能做空，要想在市场中盈利只有一个办法那就是不停买入。当市场形成赚钱效应的时候，大家都在积极的买入；而买入进一步推高股市形成更大赚钱的效应，更多人积极的买入，推动了疯牛行情。

总结：牛市总会来的，但牛市只为有有耐心的交易者而来。

外汇期货股票全职交易员，资管团队创始人。欢迎留言交流。

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这波牛市到底能涨多长时间？八个月？一年？三年？这本来就不是什么历史的重演。所以没有历史数据可以符合2019年的这一波市场，更不愿说合理的数据推断了。

那牛市到底能持续多长时间呢？这看市场的启动点在哪里，还要看市场经历过什么，是不是经历了从期望到失望，到最后的绝望的过程，市场是不是经历过漫长的筑底的过程，股市专家们的预测，一次次的失效，甚至专家们成为散户朋友们的众矢之敌。

从时间上来讲，很多人认为A股的买一波牛市都有时间性的。是的，这一点不得不承认，这与A股的发行频率和解禁槽不无关系，也与上是制度有极大的联系，四年是一般上市公司上市后，大规模解禁相对的高峰期，于是就很容易形成一定的周期性。当然，要说像历史上哪一波牛市，我看较为近似的，有点的有点像2009年那一波揭顶牛市。要说本轮行情，更像是一波解禁潮略有减小的向上顶的走势，上方3900的有相对较大的套牢区，从技术角度来看，单凭这样的跌幅不是很充分，也没有在相应的底部有足够的时间的盘整，上证指数是很难越过上方这道坎的。相反，这波大概将持续近一年的放量攻击过后，接下来可能会需要上年的下跌，再可能通过两三年的底部震荡，才会有真正爆发性上万点的牛市重现。

从结构上来讲，如果不想过去的，2005年以前的单一性，还是正朵参差不齐的，又像通过增发的股票组合，特别是近年来的股票发行密度，上市几年后的解禁潮，加上一些鱼龙混杂的垃圾公司上市，这是A股大盘就像一位带病的老人，所以，在A股中，个股的体现个性很强，抓住一些成长性股票，和相应阶段的上涨性股票，才是赢利的主要手段。

其实，A股的命脉与上市制度和IPO的审核不无关系，改革上市制度，才会改变A股的这种设时间结点魔咒的命运，才能像美股一样，长盛不衰。

股市有风险， 祝您投资顺利!

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@股市格局

2019年，4月16日

拿历史数据，来推测本轮牛市，完全就是扯淡，刻舟求剑的荒唐事！！！

为什么这么说？因为历史上每一轮牛市（暂时称为牛市，是否是牛市，应该市场有争论或者定论），其牛市的驱动逻辑完全不同，其背后额的经济周期和经济形势也完全不同，甚至连代表的经济实体产业结构也完全不同。更不要说，每一轮牛市的主导资金不同，上市公司数量市值规模，各项都是完全不同。

一个逻辑不同，基数不同，对象不同，参与的主导资金不同，产业结构不同的历史，如何进行对比？更不要说拿这些历史来推演未来。这岂不是扯淡，岂不是荒唐？岂不是刻舟求剑——船已经走了，在不同的位置，拿船上的记号去寻找规律或者历史，完全是无知，完全是教条，完全是吸引眼球的骗人手段。

所谓的历史，之所以不同，也不会相同，那是因为经济周期差异巨大，也是因为每个经济周期的产业结构差异巨大，更是因为产业结构带来的股市参与的人群差异巨大。

所以，技术指标也好，历史数据推演也好，只能说作为一个经验值来看待，其结果必然和现实不同，因为历史完全无法再现，也没有相同的可比因素可以对照。

比如05-07年牛市，其背后逻辑是经济泡沫化，经济增速达到12-15%，以招商银行万科为例，其业绩增速可以达到50-80%，更重要的是，05-07牛市是股权分置改革，改变了流通权限的历史和人为的股权定价。

又比如12-15的牛市，是互联网产业从概念到大规模产业化成熟，不论是移动终端智能化，还是影视手游，再或者电商，都进入了产业持续快速爆发的阶段。而因为外延收购引发了估值弹性和市值管理的牛市，叠加了15年的配资杠杠泡沫牛市。

而17-18年蓝筹牛市则是市场有筹码的过度供给转向了蓝筹的缩容和炒作或者蓝筹的过度拥挤交易引发了蓝筹牛市。因为过度监管和新股过度滥发，导致蓝筹相对有限的扩容背景下，变成了缩容，而因为过度监管导致所有的投机都被消灭，只能炒作价值型股票，从而引发了蓝筹在17-18年初的持续牛市。

18年10月至今，是否算是牛市，应该还有争议或者还未被确认，但是其逻辑是过度监管转向过度宽松的货币和监管环境。一个过度压缩的弹簧反弹得比较高，是否持续是一个牛市，目前尚未可以下结论。

我认为，一个牛市，应该是涨上去，不会再跌回原地，那才叫牛市，如果所谓牛市是涨上去再跌回去，或者跌得比起点更低，那不叫牛市，那叫瞎搞！！！那叫炒作！是大家心领神会心照不宣的抓住一个几年一次的炒作机会和时间窗口的集体炒作！美国那样才叫牛市！

而我也反复说过，真正的牛市要出现，即我说的牛市，持续反复长时间上涨，并且不会跌回原形，那才叫牛市，这样的牛市，必须有超预期的现实和超预期的改革，必须有系统性地重塑股市的系统机制，而不是头疼医脚的机制死猫跳，没有这样的条件，不会出现我所说的真正意义上的牛市，至于历史上反复出现的几年一个大的波谷高点，然后一切照旧，跌回原形，只是换一批韭菜而已，那不能叫牛市。

所以说，历史上的牛市，第一，完全不同，第二，不能叫牛市，第三，和目下，也毫无可比性，目下，要出现牛市，其各方面条件都未出现，不论是我说的全面超预期的改革，还是系统性地变革股市一切机制，再或者监管规范，都没有彻底和根本的改变，应该说，和历史上的所谓牛市对比，唯一可以参照的，就是牛市之后跌回原形！除非我所说的条件发生！