炒股的人对券商股怎么看？

券商股，是股市里面周期性最明显的股票。我们常说的周期股，是有色、煤炭等这些周期性行业，主要是这些行业的业绩变化与宏观经济、固定资产投资关联性很高。而券商股的周期性，则与股市的兴衰关联度很高。

券商板块属于高贝塔板块，贝塔系数是用来衡量股票或者股票基金相对于整个大盘的波动情况。如果 β 为 1 ，则市场上涨 10 %，股票上涨 10 %；市场下滑 10 %，股票相应下滑 10 %。如果 β 为 1.1, 市场上涨 10 %时，股票上涨 11%。也就是说，在涨的时候，证券股一般会涨得更多，在跌的时候，证券股也会跌得更多。

高贝塔属性使得证券股成为市场的“风向标”，即证券股集体拉升的时候，会使得投资者风险偏好快速上升，投资情绪转向乐观；反之，如果证券股集体杀跌，则会使得投资者心情变得悲观，从而导致大盘走弱。证券股与大盘之间到底是谁影响了谁，关系其实已经很难说清。

在牛市的时候，证券股一般会有不错的表现。逻辑其实还是很简单的，证券公司是依附于证券市场发展的行业，收入主要来自于佣金、发行承销及自营盘三个方面。

在牛市中，赚钱的人越来越多，他们会口口相传，引导更多人进入股市，炒股的人多了，开户的就多了，交易量大了，券商的佣金收入自然就会更高。今年上半年，两市成交量较去年出现了大幅增长，各券商的业绩也出现大增。证券涨得最好的时候，就是7月初两市成交量最好的时候，因为大众会用当时的成交水平去推测未来，从而对证券产生乐观预期，大量资金买入券商股，推动股价上涨。

而且在牛市中，因为行情好，新股比较容易发行，还有很多公司会定向增发，有些会进行资产重组等等 ，可以为券商的承销、并购等业务带来增长。

券商的自营盘，就是券商投资股票，行情好股票整体上涨，券商的投资金融资产就会增值，自盈盘盈利增长也会推动券商的业绩。所以在牛市中，券商的经营环境会不断改善，从而通过业绩增长推动股价上涨，而券商股的股价上涨，又反过来会带动大盘上涨，这里面就形成了一种正向循环关系。

所谓“成也萧何败萧何”，牛市会带来券商佣金、承销、自营盘的增长，而熊市则会带来这些业务的大幅萎缩，从而反过来形成负向循环，所以在熊市中券商股跌得也很惨，使得证券股呈现出明显的周期性特征，随着股市牛熊交替而涨跌循环，很难像消费、医药行业一样走出长线牛股。

因此，对于券商股，其实是不适合长线投资的，主要根据对大盘的判断，如果认为大盘有行情，那么券商是不二选择，至少不会出现选错板块出现大盘大涨而自己的股票下跌这种情况，但是如果认为大盘不行，大市会继续向下，那么券商股的风险同样很大。

股市走牛持有券商股，它能带来比大盘指数涨幅略多的收益。

股市走熊卖掉券商股，因为覆巢之下无完卵。

炒股的人对券商股怎么看？笔者炒股，也曾经在券商工作过，对券商的看法有两个，第一是行情的方向标；第二是强周期股票，看天吃饭。

每一轮行情的方向标都是以券商为旗手，这个几乎没有例外，比如2018年10月19日，券商触底反弹，意味着股市下跌见底了，随后券商开启了一轮反弹，最后在2019年3月7日达到局部高点。而上证指数在2019年1月4日见底，达到了2440点 ，然后开启了一轮反弹，并在4月9日达到了3288点的局部高点；创业板在2018年10月19日见底，指数达到了1184的低点，然后开始反弹，并在2019年4月8日创下了1792的局部高点。此后进入调整2个月后再次进入上涨通道。

而券商板块在2020年2月4日达到了局部低点1066，然后开启上涨里程，到3月5日达到局部高点，然后进入调整近4个月时间，从7月1日开启了一波券商板块的涨停潮，但是到7月13日到达了高点，然后再次进入调整。

如果再追溯久一点，2014年那一拨行情也是在券商的带领下发动的，2014年11月20日，央行降息，券商连续大幅上涨，带动了整个大盘的上涨，开启了2015年那一轮牛市。

所以，券商总是行情的方向标。

券商是行情的方向标，那么也就佐证了是强周期股票，每一轮行情最大的受益者必然是券商，交易量暴涨，佣金收入自然是水涨船高，就券商领头羊中信证券来说吧，2020年上半年营收同比增长22.7%，净利润同比增长38.5%。

2014年中信证券的营收同比增长81%，净利润同比增长116%；2015年营收同比增长92%，净利润同比增长75%。但是在2016年是负增长的。

这完全是看天吃饭的板块，牛市就通吃，公司业绩暴涨，员工收入也令互联网员工羡慕，但是一到熊市，公司业绩下滑，员工也开始吃土。2014年底的时候有个笑话，当时说上海人民公园的阿姨在选女婿的时候看的是你持有多少证券股票。

有意思的是券商股现在跌破60日均线了，后市会如何走？这又对市场暗示了什么？