三大因素致原油大跌，化工原料股走弱，抗通胀行情就此结束了吗？-今日头条
“认知，是人与人之间难以逾越的鸿沟；投资是认知的变现！”
在国际原油连涨3天之后，夜盘原油期货终于迎来大跌，截至当前原油期货已经跌到102.75美元/桶范围，受此影响，A股与大宗有关的板块相继震荡走弱。
原油下跌的因素：
1、 世界最大石油出口国沙特阿拉伯上周日(5月8日)下调了售往亚洲和欧洲的6月原油价格。沙特阿拉伯降低售价也反映了对全球石油需求的担忧。6月份售往远东地区的阿拉伯轻质原油价格比阿曼/迪拜基准标的平均价格每桶高出4.40美元，而5月份价差为+9.35美元；6月份售往欧洲的阿拉伯轻质原油与ICE布伦特原油的价差为每桶+2.10美元，而5月为+4.60美元。
解读：沙特给出的解释是石油需求担忧，其实真正的原因是上周五美国刚刚通过反垄断议案，意在施压欧佩克+不愿增加石油产量，
沙特下调石油价格也算是一种姿态，应付美国而已，从微幅下调价格就能看出。原油分析师们预计，由于产能限制，欧佩克+的实际产量增幅将小得多。
2、由于未能与主要成员国实施制裁达成协议，欧盟暂时搁置了全面禁止进口俄罗斯原油的计划。
解读：欧盟进口禁令内部没有达成一致，俄乌冲突造成的地缘风险溢价减弱，所以石油市场波动很正常。昨晚七国集团通过了对俄原油的制裁，制裁达成，必将加剧欧盟和日本未来会争夺更多的非俄罗斯供应来源，而这将支撑原油价格。
3、周一，美国股市追随亚太和欧洲股市在周一大跌。道指重挫超650点，标普大盘失守4000点重要整数关口，纳指狂泻超4%。
解读：美联储6月加息缩表鹰派预期升温，促使投资者对美国经济陷入衰退的担忧情绪持续升温，强势美元打压美股、原油走势。
昨晚，工信部发布《做好大宗原材料保供稳价，严厉打击哄抬价格等违法行为》通知，对A股与大宗商品有关的板块尤其化工原料股形成利空影响。 原油大跌，让投资抗通胀主线的朋友悲观预期升温，但一个客观事实是当前的原油上行趋势仍然没有改变，目前原油价格走出了一个横盘整理的三角区间，也跟俄乌冲突，原油供给等问题短暂不会解决有关系。当下原油还没有选择方向突破，没必要特别悲观，毕竟全球通货膨胀不会那么快褪去，美联储加息和缩表也要考虑经济问题，耐心等待方向明朗，只有顺势而为才是利润的主要所在。
为了不让大家悲观，我们看看原油、通货膨胀、经济危机的逻辑关系。
我在网上查阅了1970年美国近十年持续大通胀历史数据，并摘抄了学者们得出如下结论：
1、历次通胀均有原油大涨的影响；
2、历次通胀均引发经济大幅回落；
3、通胀时期上游商品挤压下游利润(买上游，空下游)
4、通胀时期初级原料上涨快于下游（原油，煤，基础化工原料等表现佳）
5、通胀末期产业利润重新分配（空上游，买下游）如果陷入长时间高通胀+经济下滑阶段，即“滞胀”阶段，将是投资最为艰难的阶段。
那么这1970—1980年三次通胀危机下，原油的表现如何呢？
1、涨幅惊人：1970—1980年美国原油从2.7美元上涨到40美元，和2020年原油宝事件时的价格到当下103美元的价格像吗？
2、地缘危机加速：两次地缘危机引发原油大涨造成通货膨胀，和现在俄乌冲突引发的原油大涨何其相似。
3、美联储政策：70年代大通胀期间，美联储采取了收缩货币、提高美债利率等紧缩政策，和当下美债利率倒挂，美联储加息缩表等紧缩政策像吗？
当下美国通胀水平虽比不过1970年的大通胀时代，但是已经引发经济回落的预期。现在美国想纯粹靠欧佩克+组织增加产量，解决通货膨胀问题，是很难让通原油价格下跌的。
最后我们要清楚，通胀一旦启动，会持续较长的时间周期。通胀由原油引起，但结束是由社会需求端彻底下滑而终结的，和原油扩大供给没有关系。我们投资者判断通胀强弱时期，可以通过原材料价格走势预判，因为滞胀时期，上游原材料商拥有极强的定价权，可以持续提高产品价格，下游只能被动接受，没有议价能力。
提示：再好的逻辑，也要结合大盘涨跌和个股趋势来选择介入跟退出的时机。
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