纳指虽破5000点 但走势与以往大不同
3月3日凌晨纳斯达克综合指数十五年后再破5000点水平，而这一次与2000年时候大涨突破这个点位，并在之后因为互联网泡沫的崩溃大跌近千点的经历应该是有所不同的。
Gluskin Sheff的分析师大卫-罗森伯格（David Rosenberg）在周一的报告中指出，这一次的纳斯达克综合指数5000点之旅与上次至少有三点区别：
1. 科技股相比当时要便宜很多，“标准普尔500指数的科技板块目前只有15倍的前瞻市盈率，而在2000年时候极有误导性的盈利预期推动下，这个指标是虚高很多的30倍”。
2. 相比国债，科技股的收益率要高很多。股息收益率大约是1.5%，与五年期财政部票据类似——2000年的时候，科技股的股息收益接近零，而同期的十年期国债收益率是6.5%。
3. “纳指已经不再只是代表科技企业”。2000年的时候，纳斯达克市值中的60%来自科技股，而现在这个比例仅略超过40%。健康保健，金融以及消费股在指数中的比例过去多年均有提高。
因此，大卫-罗森伯格在报告中指出，仅仅因为纳斯达克综合指数突破5000，很难认定是科技泡沫的再现。
巴伦周刊也在上周的一篇报道中指出，纳斯达克目前的估值受到了强劲盈利和现金流的良好支持，绝对不再是一个白日梦。
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