上证突破3000点，该如何投资，牛市真的来了吗？

忽如一夜春风来A股久逢甘霖，A股最近几日上涨速度很快，上证已经突破了3000点，许多人说上证突破了3000点牛市真的来了。

在中国很出名的，就是股票和房产，有人说，如果你在08年抓住了买房炒股，那么你就成功的抓住了人生的第一次机会，赚得了人生的第一桶金，那么你就是中产阶级，如果你在未来的A股中还能抓住，那么你依然是中产阶级，但如果你在未来的时间里失利了，那么你就会成为那个小韭菜被割。

当人生的改变就在机会的来临时你快速抓住，别说当这阶段的行情到来针，你还不知道如何抓住这次的机会，而那些转瞬即失的机会可能就是会出现在A股里。

A股无论是牛市还是熊市一定都要把握好节奏，要紧跟政策面把握基本面则是非常关键的。如果一般国家政策面和基本面以及技术面共振的情况下，会有大量的场外资金进入，在这种情况下才可以研判是牛股到来了。

我告诉你，牛市来了也先不要太激动，因为只是牛市而已，而牛市的后面就是熊市，这是规律。而有些人在牛市时也不一定能到赚钱，甚至很多人在牛市时还会亏钱。

一般在牛市的情况下，会迎来次新股的新一次创高，所以这个大家可以着重的关注一下，还有无论是新股还是老股买卖都是有规律的，我们尝试着运用规律去完成操作。

一般在市场上的操作经验，也就是说不要按三七原则操作，当牛市来临市场已经涨到30%时，你还在犹豫要不要进场，那你迟早将会是任人宰割的小韭菜，而聪明的资金早就已经进场或收益数倍了，这时要谨慎入场了，你时刻要记住市场上始终符合二八定律。

然后，要注意研判趋势，其实许多炒股的思路都来自研判趋势上，无论股市是上升趋势还是下跌趋势，你都要把握个股趋势的判断，是否在短线内能获利。我们大部分人常犯的错误就是研判趋势错误，还有的错误就是在于对个股的追涨杀跌上，这造就了我们股民在A股中10个炒股8个亏，只有Ⅰ个是保本，1个才盈利的局面。

最后我们还要记着炒股不是随波逐流 一拥而上，一定要多考察个股公司的基本面及公司未来的发展变化，掌握好个股的节奏。要不然你会始终成为那个韭菜被割，因此不管是A股牛市还是熊市，都要依据自己的能力把握好节奏才是最重要的，永远记住那句话，入市有风险，投资需谨慎！

其他股民观点

证券板块连续两天掀起涨停潮，推动大盘放量突破3000点。最近几天，挂在很多投资者嘴边最多的话题就是：牛市真的来了吗？为什么指数大涨，自己却没有赚到钱？

少阁主认为，牛市的确来了，但是跟以往全面普涨的大牛市不同，当前的行情大概率仍以局部性的结构性行情为主。主要依据有三：

1.随着注册制的推进和指数的改革，未来A股上市的股票将会越来越多，有限的资金将会不断向优质的头部企业集中，从而使优质个股的股价越涨越高，而垃圾股将会被资金抛弃，要么原地“躺死”，要么阴跌不断；

2.美国等国外疫情明显出现二次爆发的势头，虽然我们国内疫情已经完全得到控制，但在经济全球化的背景之下，国外疫情蔓延，国内经济也会必定受到牵连；

3.美国年底就要开始总统大选了，为了连任特朗普说不定又会拿出什么损招，因此中美关系还存在很大的不确定性。

既然是结构性行情，选择方向就比单纯关注指数重要的多。因为如果没有把握板块轮动的节奏，最终不仅不会赚钱，可能还会出现大幅亏损。那么接下来该如何投资呢？

个人认为，食品、医药等大消费板块经过前期大涨之后，整体估值高企，最近很多个股都已经相继出现阶段性见顶的信号，后期风险将会大于风险，操作难度也会大大增加。

证券、银行、保险等大金融板块以及房地产、煤炭等周期股近期持续大涨，但除了证券之外，个人并不看好其它板块的持续性。

下半年，个人最看好板块将是大科技板块，如消费电子、半导体、5G等。

其他股民观点

上证突破3000点，该如何投资，牛市真的来了吗？

牛市早已经到来，只是广大普通投资者还没有感觉到

1、创业板牛市已经走了1年半的时间，指数已经翻倍

2019年1月4日，创业板指数从1201.80点起步，到7月3日收于2462.56点，最高达到了2467点，已经翻倍，创业板早已经进入牛市。

中间虽然有调整，但创业板指数一直往上，指数一步一个台阶来到了今天的2462.56点。几个主要的震荡调整时间点与调整幅度如下：

1）2019年01月04日 1201.80；

2）2019年04月08日 1792.03，阶段涨幅 41.58%；

3）2019年06月06日 1416.06，阶段涨幅 -20.32%；

4）2020年02月25日 2287.31，阶段涨幅 61.52%；

5）2020年03月23日 1827.05，阶段涨幅 -20.12%；

6）2020年07月03日 2462.56，阶段涨幅 34.78%。

大家可以对照12年12月创业板指数从585.44的低点起步，到2015年6月5日的最高点4037.96牛市结束，2年半时间涨幅589.73%，期间阶段回撤都在20%左右。

2、上证指数将再次进入技术性牛市

2019年1月4日，上证指数从最低点2440.91点起步，到2019年4月8日的最高点3288.45，涨幅超34.72%，进入技术性牛市。而后受中美贸易战影响，指数回撤到低点2733.92，指数回撤16.86%。之后指数在2020年1月14日达到3127.17高点，由于受疫情影响，2020年3月19日上证指数下跌到最低点2646.80，到7月3日上证指数收于3152.81点，目前从2646.80点以来上涨19.12%，上证指数将再次进入技术性牛市。

上证指数始于2019年1月初的牛市由于受中美贸易战和新冠疫情而两次被打断，现在再次来到了牛市的入口。

当创办指数和上证指数双双进入牛市，那代表着全面的牛市到来。

牛市如何投资

投资分两种，一种是直接投资股市，一种是通过权益基金投资股市，这两者投资有所不同，下面分开来阐述。

1、牛市的特征

特征1: 牛市不同行业股票将轮番上涨，券商打头阵，并且券商涨幅不小。

特征2:上证指数与创业板指数会轮番上涨，中间会有同步上涨，但会比较慢，最后阶段会共同快速上涨，最后一起疯狂。

特征3:牛市主动基金很少跑赢指数。

特征4:牛市龙头股票涨幅大，龙头行业龙头股票涨幅超10倍甚至超20倍。

2、对于直接投资股市的投资者

1) 入市经验丰富者，初期买入行业龙头，，持有到牛市中后期初步获利了结获取最高收益。如果经验更丰富的人，可以做行业轮动。

2) 持有券商和指数ETF基金获取超过市场上70%的投资者收益。

3、对于投资基金者

这是最大的投资者群体，持有三只指数基金: 券商指数基金、创业板指数基金、上证指数基金，其次是选择最优秀的基金公司的最优秀的基金经理配置1～2只的平衡型基金。

主要风险：中美关系与中美贸易战、疫情再次爆发风险。

投资有风险，入市需谨慎！

其他股民观点

全球经历疫情的大幅度通胀预期的回落到通缩预期下的大萧条风险，随着ICU病房的走出来，市场基本避免了大萧条的当机，从3月份开始就一直在走risk on的风险资产回摆的路径，通缩预期消退，经济数据+需求的慢慢恢复，逐步再6月中旬进入到了通胀的预期范畴（BEI通胀预期曲线重新回到了0以上）；

当前的经济情况我已经说的很明白，ICU病房出来，死不了，但是绝不会有能到KTV里面High的身体能力，长期制约全球的基础病已经暴露无遗，后面的N年里，不仅仅是制约了经济空间，同时还会不断的再政治，社会，地缘等方方面面困扰着我们；

从3月中后的全球risk on的回摆节奏来看，中国领先全球，债券（结构），黄金，原油（结构，扣除05逼仓），汇率（交叉汇率）等大类资产都基本上是同步的，权益端的波动率也基本上是同步的；

在权益市场的结构分化，是对于疫情和经济做出的准确反应，而指数必须要考虑这种结构和权重。

美股结构的日记中的末端，我其实也点到了目前A股的结构性问题，这里面总结一下就是从2015年股灾之后，A股的结构和中国经济特点一样（如图）：传统经济（周期类）老去，消费作为核心防御，科技TMT作为未来超额收益进攻，而我们的指数的问题就是传统经济（周期类）所占权重太大，所以无法像美股一样用指数去代表你经济结构中的这些变化和方向转变的细节；

单独的消费又或者TMT科技技术的走好，并不会对于综合类指数有多大的推动，权重不够，这也就是大家说的“结构性”行情，就像正在努力调整结构的中国经济一样；

图：沪深300非周期VS沪深300周期指数

数据：路孚特EIKON

消费作为核心防御行业具备龙头特点，具备护城河，具备抵抗经济周期的特点，市场的推动基本上是在合理的估值水平内和盈利之间共同构建了它的市值台阶；

科技TMT作为未来超额收益进攻，具备的是创新，技术，但同时高估值是它最大的风险；

传统经济（周期类）的时代就像传统的中国经济引擎一样已经老去，现在基本上表现的特点就是周期类股票的“周期性”，低估值，低PB，三低在这个老去的传统经济周期类市值种并不起到核心的作用，三低并不是买入的必要理由，而必要的原因是周期类的“周期性”，这是所有资金（无论是公募基金还是外资）配置的关键，而它随着全球的通胀预期变动而变动；

图：上证周期行业50指数VS全球通胀1Y预期

数据：路孚特EIKON

全球通胀预期的回暖对于周期行业本身的“周期性”配置也呈现了前瞻的作用（如图），随着通胀预期的走高，周期类行业会有一段非常不错的表现，当然随着通胀预期回落，行情也就卡然而止，毕竟记住，周期行业并不是年轻的小伙子，行业预期，盈利预期，利润展望，估值，这些都是稳的不能再稳，如果讲理想，那么还是在那些科技类里面找未来更好；

图：沪深指数非周期和周期比

数据：路孚特EIKON

根据这几年的经验来看，往往在周期类股票周期性开始有表现前，前面资金不断在结构性行情中的“掘金”往往会带来一个“高估值”下不去手的问题，而周期类股票“周期性”一旦开始表现得时候，往往消费和技术板块会有一定得压估值的行情，利润不增长，高估值的，就会面临着非常大的换手率，这一点也可以说是一种“风格切换”；

四平八稳，低PE，稳定的股息率都是非常好的“硬性”前提，无论是“周期性”配置的行情，还是作为类债券类配置获取股息的交易，上证周期50指数里面的这些权重占综合类指数的权重占比很大，四平八稳意味着其实指数跌不到哪里去这句话其实也没毛病，虽然只有当周期50进入到“周期性”配置阶段，综合类指数会呈现一段不错表现不错的行情，但也同样要想明白，权重不调整的话，会有6000点不是梦么？

“结构性”行情和“周期性”配置的切换-这就是这几年以及未来很长一段时间中国股市的重要结构节奏；

观点来自-东北证券首席经济学家付鹏