为什么有人坚持价值投资却依然会亏钱？
为什么有人坚持价值投资却依然会亏钱？可能出现的情况有不少，在不知道题主更详细的情况下，那么就要各个方向都考虑导致失败的原因了。在之前问答里面我们有讲过价值投资有哪些方面造成普通投资者进入困难的原因，而坚持却仍然亏钱，很可能是在这几个方面出现问题。
一、“坚持”的时间周期其实并不是很久现在的市场很多投资者都是比较急躁的，一周的短线都有些人不一定可以接受，他们要的可能就是买入就来一个涨停，然后明天涨停，快速获得利润。而价值投资时间周期都是用年去算的，不会用月和季去算的，但是对于很多人来说，坚持了几个周、几个月、半年甚至一年了，都没有看到成果，可能就认为“坚持”了很久价值投资却还是亏钱。对于不同人来说，“坚持了很久”这一句话可能时间周期差别是很大的。
对于价值投资，要求的专业知识是非常高的，若你只是一个普通投资者，去做价值投资，真的可以找到有真正价值的标的吗?可能连完整财务数据都看不懂的人，可以凭几个财务数据就判断出价值所在吗？真正研究价值投资的机构，每一个行业都需要有非常深厚底子的研究员去专门研究分析的，不是一个人研究所有行业，而是可能几个人或者一个团队研究一个行业，这是很多个人投资者所没有办法做到的。所以你坚持的价值投资对象，确定是真的研究清楚了？
价值投资最难的就是对于估值的预期，你选择价值投资是选择现在很有价值还是现在没有价值的公司？现在很有价值的公司价格会直接反馈到股价上面，股价是不可能会低的；而现在没有价值的公司，没有资金刻意的炒作，那么价格并不会高，你要做的就是在现在没有价值的公司里面找到未来会有很大价值增长的公司，这是价值投资里面最困难的地方。
确定未来价值有很大增长空间，还会受到国际经济、国家政策、相关产品研发、公司运营等等的影响，所以可能当时选择标的的时候，一切都没有问题，但是后面却受到预料之外的因素影响了价值成长的空间甚至出现了负成长，也会造成价值投资出现亏损。这是价值投资不可避免存在的风险。
总结：价值投资失败的因素有很多，有个人能力的原因，也会有不可避免风险的原因。价值投资并不是很适合普通的投资者，股市中却大部分是普通投资者，学习技术分析会比价值投资更适合普通投资者一些。没有任何一种投资方式是可以100%成功的，要想增加自己投资的成功率，唯一的办法就是不断学习，不断强化自己，那么你就能一步一步向成功靠近。
其他网友观点坚持价值投资却依然会亏钱，主要原因有一下几方面的原因。
伪价值价值投资很大概率是会赚钱的，不赚钱，主要原因是持有的公司并不是真正有价值的公司，特别是A股市场上，很多公司看上去有价值，但是实际上背后都是通过财务数据粉刷的效果，去年就有很多所谓的白马公司成为了黑马，其主要原因就是这些公司的业绩都是财务数据粉刷出来的。这些公司看上去有价值，其实内在价值很低，所以造成了股价大幅度波动，投资这些公司亏钱也就很正常了。
价值投资的本质在于，要在低估的时候持有，高估的时候卖出，而很多人在公司估值低估的时候是没有看到其内在价值的，只有涨上去了，内在价值就出来了，很多公司都是一样的，比如说某些白酒公司，100元左右的时候持有，那可以说是价值投资，但是很多人在1000元的时候才选择持有，那是价值投资吗？明显不是。价值高估的时候，基本上已经失去了价值投资的必要了，这个也是亏钱的主要原因。
选择价值投资，需要一定的环境，目前这个投资环境，在A股市场不建议价值投资，因为大部分人是没有办法判断一个公司的好坏的。当真正的好公司在低位的时候，也没有办法去甄别，只有涨上去之后，各种分析师才会出来发研报。要想避免亏钱，记住涨太多的公司不要再去想象上方的空间还有多高，因为机会总是跌出来的。
其他网友观点坚持价值投资却依然亏钱的原因由几点因素组成：
1、不理解价值投资；
2、没有选对市场；
3、没有选对行业；
4、没有了解判断价值的方法；
5、没有真正落实价值投资；
股票交易的本质其实就是简单的低买高卖，但是为了能够达到持续、稳定盈利的结果，于是许多人选择了价值投资。
价值投资虽然只是股票交易中的一种策略，但却受到众人追捧，这无非是因为它的交易方式非常出众，从“古”流传至“今”广受投资大师的推崇。
当下最好的代表就是股神巴菲特，他是目前传授价值投资的老师，更是许多投资人的偶像，原因就在于他靠着价值投资获得了巨大的成就。但我们要明白巴菲特对于价值投资的学习其实也是靠着上一代投资大师的经验慢慢传授下来的。
因此，价值投资之所以非常宝贵，甚至得到尊敬，就是因为它的“永久不衰”！
我的方法15%来自费雪，85%来自格雷厄姆。———巴菲特1969年虽然我们都知道价值投资非常不错，但是真正能够理解价值投资的人并不多！
“价值”其实就是一个判断“工具”，用来规范我们买入、卖出的标准，类似于一把量尺，可以帮助我们准确地获得长短数据，从而达到自己想要的结果。
而“投资”则是一种操作的行为！两者是独立的，但又是相结合的！
我们用价值来衡量什么是“别人还没有意识到这个东西值钱”的时候，同样也用价值来判断什么是“很多人会觉得它值钱”的时候，最后用投资的方式完成这笔交易！
用简单的一句话概括价值投资那就是：别人还没有意识到这个东西值钱，而以后会有很多人会觉得它值钱，那么，作为投资者我们就应该在之前买入，然后耐心地持有到之后，然后及时止盈，完成价值投资。
所以，如果一名投资者连价值投资的含义都不了解，那么何谈价值投资一说，更别说能够做到价值投资了 ，“知到”和“知道”是两个完全不同的层次哦！
我认为想要做好长线价值投资，你就必须选对市场，选好市场！
真正的价值投资就应该在一个“优秀的国家”、在一个“对的金融市场里”做一场正确的投资交易，这样的获胜概率更大一些。
因为当你处于一个战乱的国家或者经济动荡的市场，其实对于价值的波动是非常大的，不利于判断和长期持有。而对于优秀的国家和市场来说，这种影响就会相对小很多。
就好比，较大型的飞机往往会比小飞机更安全，因为打新飞机的动力更强，飞得更高，遇到的空气阻力会更小，气流和相对稳定，因此不容易颠簸！
而对小飞机来说，动力不足难以支撑长期高空飞行，低空的气流相对较杂，因此小飞机很容易受气流的影响而发生颠簸！
投资的市场也是如此，覆巢之下，安有完卵，如果一个市场不优秀、不安全，那么造成的经济动荡会直接对价值投资产生伤害。这也是为何巴菲特和芒格一直强调，他们为什么只会选择在美股和A股投资的原因。
同样的，为什么巴菲特不喜欢做期货市场，而是专注于股票市场？就是因为股票市场的确定性更高，更容易找到判断价值的标准！而期货市场的不确定性太大，对于价值判断的风险也会逐一增加。这就是寻找对的市场的重要性！
要知道，坚持价值投资是一个漫长的过程，所以一家企业好不好直接决定了你长期持有的过程之中会不会出现系统性的风险，从而提前放弃。
巴菲特在选股之前一定会深思熟虑，并且寻找自己看得懂的行业进行布局。因为在长期做价值投资的过程之中，能够找到优质的好公司，往往可以在关键时刻救自己一命，免于割肉止损的麻烦。
你根本不可能成为所有类型公司的专家，你没有必要在所有事情上都成为专家，但你一定要对你投入资金的公司确实非常了解。你的能力圈大小并不重要，但是知道你能力圈的边界非常重要。———巴菲特在股市里寻找好的公司，是满足能够价值投资成功的重要环节之一，而参考的依据有：
1、业绩和利润必须保持稳定盈利的状态，不能出现时亏时赢的情况；
就好比，我们可以用3-5年的一个大周期来参考、分析这家上市公司的业绩到底稳不稳定，优不优秀，而不应该以1-2年，甚至几个月的业绩数据去判断。这样选择出优质公司的概率会更高。
因为时间是优秀企业的朋友，平庸企业的敌人，而价值投资最厉害的地方就是用时间去见证一个企业的伟大，同样用时间去见证一个企业的堕落。
2、公司的负债不能过高，资金流要相对非常充沛 ，以抗击突如其来的“黑天鹅”；
在金融市场里，大部分的上市公司其实都败给了资金，无论是厉害的，垃圾的，还是其他特殊性质的企业，最后往往都“死于”资金流的不足。
所以，负债较低，资金流充沛的企业，往往可以在非常关键的时候救企业一名，也是长线价值投资过程中最好的保障。
对于这个标准来说，一般负债率控制在30%~60%为最佳，太低了会拖累企业的发展速度，太高则会产生“爆仓”、“资不抵债”的风险，而现金和流动资产占总资产的30%—40%为健康。
3、公司必须有护城河的产品，并且营收入占比主要依靠这些产品，在特殊的时期里，可以依然维持营业收入，抗拒风险，那就是护城河产品的优势；
什么是护城河产品？说得最简单就是别人抢不走你的客人，并且一提到你公司就知道你卖什么的东西。
就好比茅台的护城河产品就是酒，无论市场多么萧条，茅台酒的品牌效应就是很强大，市场占有率就是很高，一旦要买酒，大家都会想到茅台。并且这样的产品毛利率非常高，能够给公司带来足够大的利润。
护城河就是那种垄断了市场，击垮了其他竞争品牌，让你屹立不倒的产品！
做产品的终极目标，就是要垄断整个市场，只有垄断的公司，才能安心躺着赚钱，做产品的终极目标就是要垄断，只有做到了垄断，你才有护城河的优势！综上，只有选对了公司，你才能够避免长线价值投资中踩雷的风险。而大部分的人其实在选择上市公司这一环节上已经出错，自然走不远。
我认为衡量你是否会价值投资的关键，就是看你对于价值的理解是否透彻，是否会用这个“工具”！
许多人用股价高低、用股价跌幅深度和涨幅高度来衡量价值，这是大错特错的，在股市里估值是反应价值最好的指标，而体现估值的方法我们可以用“市盈率TTM”来解决。
当估值低于中位线的时候，就是机会，有价值，低于中位线的幅度越大，价值越高；
当估值高于中位线的时候，就是风险，没价值，高于中位线的幅度越大，价值越低；
案例：高估买入、并且持有！（下图）
许多人说为什么一直股票从80元跌到了40元，已经跌去了50%，看似很有价值，跌幅空间很大，但是买入以后长期持有，反而亏损越来越大？
其实就是没有从估值的角度去判断价值，而是从一个股价的角度去分析了。我们可以明显从下图中看出，80元股价（红圈）跌至40元股价（紫圈）看似跌了50%，但是估值依然处于历史平均中位数之上，所以从价值的角度来看依然是高估。
只有当估值跌至了历史平均中位数之下的时候，其实才是真正的低估，有价值，并且离中位数越远，价值越大。
所以，当你不懂得从本质上区分估值，判断价值的时候，其实一味地用股价和感觉去做买卖，就等同于投机和博弈，根本不是我们所谓的长线价值投资。
更重要的是，对于估值的判断和价值的分析一定是要建立在公司稳定发展，业绩利润正常的情况下。否则就会出现下图中估值波动混乱，难以分辨的局面了，这也是我之前强调为什么要选好公司的原因！
虽然价值投资的理解并不像大家所想的那么难，但是为什么许多人知道了却依然无法做到价值投资呢？
其实巴菲特对于这个问题给出了很好的解释。
1、投资的诀窍就是在那里，看着球一个接一个抛过来，等待球到你最拿手的高度。如果人们大喊，“挥棒啊，你这个笨蛋！”，直接忽略它们。———巴菲特是的，因为市场上的声音太嘈杂了，许多本来坚信价值投资的人也可能因为市场的情绪影响，因为一个消息面的影响导致放弃了原有的操作。
就好比低估的位置还没出现，许多人已经早早用尽了手里的资金；
就好比高估的时候还没到达，许多投资者就眼馋别人先涨起来的利润，从而放弃本应该属于自己的主升浪；
所以，俗话说得好：熊市末尾的现象之一，明知道便宜没钱买，之前耗光了资金！这既是市场影响了自己从而没有坚持价值投资的原因。
耐心是成功道路上最大的敌人，因为股票市场是一个用时间换空间的市场，所以没有达到一个足够的时间，是无法“孵化出”价值投资带来的回报。
巴菲特的平均持股时间为8年左右，而对于A股市场来说，想要做到价值投资获得巨大回报的结果，基本也需要1-2年，甚至3-4年的时间。这是大部分人不愿意接受的事实，但是却是一个不得不面对的结果。
研究表明，专业机构持股时间较长，收益率相对也高。2012年，专业机构平均持股时间约为143个交易日，而自然人平均持股期限仅为44个交易日。此外，数据显示：持股市值越大的自然人，平均持股期限越长，除持仓1000万元以上的大户外，持股时间越长的自然人，收益率也越高。
我们可以发现，在大部分失败的投资者里都有一个共同的特性，那就是不够自律；
而对于绝大部分成功人士里，也有一个共同的特点，那就是非常自律；
这种自律从生活上可以体现出来，以至于他们在做事、创业、投资的时候也能够通过自律养成一种良好的习惯，帮助他们完成自己所制定的投资策略。
在投资的世界里，自律是非常重要的，为什么机构会比散户更加容易成功？不是因为他们资金大，不是因为他们消息灵敏，而是他们不感情用事，他们的交易足够“自律”。
他们有严格的交易纪律，有合理的仓位分配，更有买入和卖出的标准，从而能够完成对于价值投资的交易。
所以，你会发现，为什么有人坚持价值投资却依然会亏钱？其实无非就是难在“不知道”和“没做到”！
“知道”劝退一批；
“做到”吓走一批；
那自然就是一个“剩者为王”的结果了。
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