A股最近三年会有牛市吗？欢迎大家前来探讨交流？

A股历史上的牛市是以下三种情况下发生，第一种，流动性牛市，金融市场资金面宽裕，不断的流入股市，进一步带动投资者情绪。第二种,业绩牛市，随着经济周期，上市公司的经营基本面不断改善，业绩不断创新高，带来了估值牛市。第三种，政策牛市，A股每次大的政策变革，都会带动股市走出一轮制度牛市。

最近三年是否会出现流动性改善、政策变革、业绩改善的牛市呢？

政策角度，在2020年经济重点工作之一的“深化经济体制改革”部分，会议明确提出，要加快金融体制改革，完善资本市场基础制度，提高上市公司质量，健全退出机制，稳步推进创业板和新三板改革。近两年金融变革的政策陆续出台，包括对外金融开放，注册制度，退市制度完善。各级政府对企业上市都给予了最高的关注和政策扶持，做大资本市场的蛋糕。

从经济周期和历史估值，我们现在处于经济结构转型和产业结构优化，宏观经济底部区域运行，沪深两市是处在历史最低估值区间，未来3年如果随着经济复苏，企业盈利可以在一个不断改善的周期。

最后流动性角度，近两年都一直采取稳健的货币政策，对冲实体经济。从利率和存款准备金的角度，我们的金融工具箱还有足够的调整空间。最近疫情情况下，央行也不断注入市场流动性，总的来说是适度平衡。

我们把握好确定的政策+业绩估值牛市，跟踪好流动性变化，未来3年从投资角度是乐观的，如果没有出现叠加流动性的牛市也会出现政策+业绩的结构性的牛市。

牛市没有绝对的定义标准，涨多少才算是牛市，涨20%是技术牛市，从低位算起，涨20%并非没有可能，而是大概率事件。

今年股市最低点是2646.80点，涨20%也就是3200点，这算牛市吗？也就是历史高点一半的位置。还没有摆脱3000点是市场中枢运行的区间。

既然是牛市，我认为不创历史新高的都不叫真正的牛市，都是对历史股市走势下跌的一种反弹修复，只不过是很大的反弹而已。

要想突破历史高点，三年内我是认为概率微乎其微的，股市重要性不言自喻，成为金融市场的枢纽，但问题是重要性体现在哪儿，是成为重要融资市场，尽可能多的IPO、再融资，还是尽可能多的让指数上涨，投资者得到更多的回报，另一种方式就是投融资平衡，融资也尽可能满足需求投资者回报也相对丰厚，

就目前来看，资本市场是要保持稳定条件下，尽可能多的IPO，按照媒体观点就是；在维护市场基本稳定运行基础上，继续坚持新股常态化发行，每周核发一定数量的IPO批文。既不因各种因素暂停IPO发行，也不因各种因素降低把关质量，助力企业解决较为迫切的资金短缺问题，推动科技创新与经济发展深度融合，发挥好资本市场服务实体经济发展、服务维护经济稳定发展大局的作用。

措辞是基本稳定运行而不是稳中有涨，这是有区别的，只要股市不出现较大的下跌，就要每周核发一定数量的IPO，助力企业解决迫切的资金问题，可是每周一定数量，这就很有讲究，也会有较大的分歧，管理层认为合理，投资者认为未必合理，一周5家也是一定数量，一周2家也是一定数量，现在一周申购5家以上，也是常态化，一周2家谁能说不是常态化，

另外经济下行压力依然存在，上市公司业绩增长压力较大，尤其是银行承担支持实体经济重任，净息差面临收窄压力，另外经济下行压力下，银行资产质量也有下滑的忧虑，三是市场隐含对银行资产贷款不良贷没有充分暴露，所以指数上涨难度很大。

未来股市运行不会失速下跌，市场底部特征较为明显，但底部特征未必就是牛市起航，可以说很长时间的震荡筑底，这个震荡筑底可以是宽幅震荡，也就是期间会有一些较大的反弹，但反弹之后也会有较大的调整存在。趋势行情没有确立。

个人的观点很明确，近三年A股势必会出现一波不错的牛市行情。还记得在2018年初的时候，自己对未来几年行情做过的预判，当时对2018年的预判为“震荡下跌年”，对2019年的预判为“牛市元年”，对2020年的预判为“进入牛市”。

从现在来看，2018年“震荡下跌年”的预判没有什么问题，2019年上半年的普涨行情以及下半年的“二八行情”也是颇有牛市味道。现在，2020年“进入牛市”的观点，存在一定的差异，但个人并不认为有影响。并且，未来几年较2020年行情势必会更好一些。怎么讲？

2020年很特殊，新冠疫情的爆发、原油价格的暴跌等等情况的发生，以致于现在股市的行情还是震震荡荡，没有什么良好的反应。但是，现在没有反应不代表未来也没有反应。当前，虽然市场受到了明显的冲击，但相对应的也有着众多的金融利好、行业利好推出。市场也是在稳步回暖。

上半年的股市，确实没有“进入牛市”的倾斜，但下半年随着市场的回暖，众多金融利好、行业利好势必也将会发力。一些行业也是开始出现回暖的迹象，比如水泥、重工机械、科技板块、房地产等等行业，恢复速度也是迅速的，已经有着同比正增长的反应。

从影响来看，今年的“不行”，但又有着众多的金融利好、行业利好刺激，或对应着明年的“行”。所以，今年上半年股市的动荡，会对未来几年行情的走势夯实基础，或者说今年上半年的行情走势越是不稳定，未来的走势也就越确定。

从当前市场的走势情况来看，短线或还有着一定的震荡风险。但对应到的下半年、明年，个人的观点是乐观的，对于2020年“进入牛市”的观点维持不变。而对于2021年，个人的观点则是“处于牛市”。