基金定投止盈重要吗？怎么做止盈呢？

止盈是一定要的。

辛辛苦苦定投一段时间，突然熊市到来，几年积累的收益突然化为泡影。如果不止盈就很有可能发生这样的惨况。所以一定要止盈，以抓取更多的收益。

那止盈具体怎么做呢？

直接上方法，手把手教大家怎么止盈。

第一步： 设置目标收益率在10%~20%左右。

为什么这么设置？

根据历史数据回撤：沪深300指数6年时间任意时点进入100%可实现年化11%的收益，中证500指数6年时间任意时点进入100%可实现年化17%的收益

所以大家在定投这两个指数基金的时候，有一个普适化的目标收益率可以参考：

这里要注意的是目标收益率是复合年化的。

之前看到有人说是累积收益率，不要受误导。你如果说3年累计收益率15%，（1+X）^3=15%，求出x=4.769%。那去买国债算了，还是固定收益。你何必要去定投基金？

每个人的进场时间不同，资金占用时间不同，折算成年化才能和其他的投资产品比较。

怎么算？excel就可以了。

每个月固定时间扣款的话，用下面这个公式。比如每月扣款1000元，算出来IRR是1%，年化就是（1+1%）^12-1=12%。

如果不是固定时间扣款的话，比如很多人会逢跌加仓。那就用XIRR来算，直接用公式就能求出年化收益了。

下面这种情况就算出来19%的年化收益。

另外说一下，算年化的话，也就暗含着你投资的时间不能太短。

本来定投基金至少应该是1年以上的。如果只投了3个月，本身也没有累积多少资金，就算达到了年化15%也不建议赎回。

第二步： 到了目标收益率之后，有两种做法：

1、直接开始分批卖出

适合保守型或者资金量比较大的投资者，落袋为安，降低风险。

因为后续可能还会上涨，所以建议分批赎回。

具体做法：

达到年化15%，卖出一半。

基金净值再上涨5%，卖出剩下一半的一半。

以此类推。

当然，如果想要稳稳的幸福，可以加快卖出的频率。根据对流动性的需求和自己的性格，灵活操作。

2、等到出现回撤再开始卖出

目标收益率达到年化15%的时候，遇到牛市还在不停上涨，如果直接止盈，就白白错过了行情。怎么办？

答案就是用这种回撤止盈法。让你的收益再飞一会儿。直到出现了超过5%以上的下跌，再开始分批赎回。

我们测算过两只优质的指数增强基金：沪深300和中证500。设置20%以下的年化收益，加上智能止盈策略，基本上都比目标止盈赚得更多。

针对这两只基金，我们测算下来的最大回撤设置在8%，收益可以最大化。

沪深300：

（图片来源：微笑定投APP）

直接用目标止盈，每次达到年化15%就止盈，一共止盈5次。从2015年3月开始定投，基本上每6个月就能达到止盈线，全部赎回，继续定投。等于是6000可以获得2063元的总收益。

智能止盈：

达到目标15%的年化收益后不止盈。等到市场出现了8%的回撤后再止盈。

很遗憾，2015年6月出现了股灾，一天的跌幅超过了8%，所以直接全部卖出，6000块亏了一半，变成3000，用IRR计算年化-20%。

但是没有关系，继续开始定投，投入30000左右，直到现在都没有止盈。总共可以盈利近9000元，刨除前面的亏损，累积收益可以达到5670元。

因为股灾毕竟还是极端情况，所以我们认为在目标年化收益率低于20%的情况下，智能止盈还是大概率优于目标止盈的。

大家可以根据自己的目标收益，通过智能止盈这种做法去测算一下。

其实这种方法对股票基金也是适用的。因为在大盘好的时候，大家都会上涨。通过回撤止盈法可以让子弹再飞一会儿~智能止盈策略可以帮你牢牢抓住牛市行情，获取更多收益。

目前市场上，拥有智能止盈功能的APP只有微笑定投。

总结一下：

1、基金定投一定要止盈。根据具体情况将止盈线设置在年化10%~20%都OK，达到后分批赎回。

2、止盈可以通过目标止盈和回撤止盈。设置20%以下的年化收益，加上智能止盈策略，可以获取更高收益。

其他网友观点

关于止盈这个话题，参与讨论的各种观点都很多，让刚入门的小白看得眼花缭乱。尤其是很多外行大V，生搬硬套入门理论知识，让小白误入歧途。

作为获得CFA资格的基金从业人员，13年投资经历的老司机，云舒看到这些真的不知道该说什么好，觉得需要给广大新基民好好理一理，如何避开大坑，如何玩转基金止盈。

止盈的意义什么？在于锁住利润。

首先，云舒问大家，对于存款、宝宝类的货币基金、低风险银行理财这样的产品，大家有看到有人在讨论止盈么？并没有吧。

为什么呢？因为这样的产品风险小，收益稳定，基本上没有下跌亏损的可能。

那基金为什么要止损？

这是因为股市有波动，基金净值也有波动。这导致基金的收益与持有基金的时间并没有必然关系，并不是一直持有就能挣钱，并不是持有越久挣得越多。

举个简单的例子，沪深300过去十年长成这样：

同样，沪深300指数基金（比如华泰柏瑞沪深300ETF）过去八年是长成这样：

如果一直拿着不动，好了，就是一直在做升降机。虽然时间拉长看，股市还是上涨的，基金长期的确是盈利的，但是盈利空间会小了很多。而且，下跌被套的苦日子，谁都说不好能不能坚持得住。

这时候，基金止盈的意义就来了。基金挣来的利润，要好好吃下去不要丢；当基金开始亏钱了，注意，要止盈，锁住已经挣到手的钱，拒绝坐升降机。

止盈的坑在哪里？很多所谓止盈的方法都是错的。

关于止盈，很多大V提到了一些只停留于理论层面，但是不具备实操性或者并没有意义的止盈方法，比如：

错误方法1：目标收益率止盈

买了基金，设定一个固定的收益率，比如说20%。一旦基金涨了20%或者年化收益率达到20%，就一次性或者分批跑路。

这个方法的错误在于，忽视了股市收益是不确定的、不可预知的。国内股市历来的特点，牛短熊长。好不容易遇到一次大牛市，涨幅都十分可观，比如2014-2015年大牛市，2006-2007年大牛市，还有2009年大反弹，2017年蓝筹股行情，近一年的中小创行情等等。每一次涨幅均远高于20%。如果赚了20%就跑路，那后面的收益要不要？如果要，那为什么要跑？如果不要，那很好，恭喜你在股市里估计也挣不到多少钱，毕竟只赚到一些芝麻，而丢掉了大西瓜。

实操层面，还有一个问题，阈值如何选——是设20%还是30%？首先，设置这个值是拍脑袋的还是根据历史经验定的，是否有足够的理论依据和实证支持？如果设置了一个值，比如20%，那涨到19%跑不跑，如果不跑他又跌回去了怎么办？

错误方法2：估值止盈

买了基金，看指数的估值水平。比如医药基金，看医药指数历史估值，一旦估值高过一个值，比如50倍，或者超过历史估值的一个比例，比如超过历史80%的时间，就开始跑路。

这个方法的错误在于，只看到了均值回归，但没看到回归的时间周期。看估值的确有一定的合理性，其背后的理论依据是均值回归（Mean Reversion）。均值回归理论说，股市估值是有一定合理区间的，过低的估值或者过高的估值都是不合理的，低估值会上涨，高估值会下跌。整个市场或者个别行业的估值存在一个合理区间，历史估值走势说明了合理区间的大概范围。例如创业板估值现在已经到89%的百分位了（超过历史上89%的时间），医药估值已经到了97%的百分位了，所以得出的结论是，估值涨到头了就应该卖了。

但是，均值回归理论只是一种概率，并没有说发生的时间。均值回归的反面是均值回避（Mean Aversion），这个理论说，估值发生偏离以后，未必能够如均值回归理论说的那样，马上回归到均值附近，很有可能坚持相当久的时间，甚至偏离程度会更大。比如现在医药估值已经超过历史的97%了吧，但是估值不一定会下来哦，很有可能会继续保持97%，也有可能在提升到98%、99%，甚至100%以上（也就是估值创历史新高了呗）。

进一步，还是阈值如何找，选取估值的百分位或者进行比较，看过去多久合适？五年还是十年？过去五年的历史估值和过去十年的历史估值是不一样的。2007年沪深300估值可以高达近50倍，到了2015年牛市，涨到17倍就不行了。市场在扩容，投资者结构在变化，历史估值的有效性是值得推敲的。

错误方法3：定时止盈

买了基金，无脑设定一个时间，比如一年或者两年，时间点到了就跑路。

这个办法倒过来就是定投，定期定额投资。但是反过来，期限到了必然能挣钱么？在看看过去A股的表现，上涨行情多久能来，来的间隔怎么样呢？设定短了，牛市没来呢就要割肉了；设定长了，熊市都来了还不跑……这个坑更大……

应该如何止盈？综合各项指标考虑，在牛市结束时全身而退。

投资股票基金，合理的投资周期必然是根据熊牛周期来设置的。即在熊市末期开始逐步建仓买入，随着股市见底逐步加仓，最后在牛市末期清仓跑路，并在随后的熊市中吃瓜休息，等待下一个周期。因此，基金止盈只发生在一个时期，就是牛市结束。

关于牛市结束的判断，云舒觉得不应该简单用几个指标来衡量。单一指标都存在失误的可能性，最好的方法是多看几个指标，当有个别指标报警的时候，分批逐步撤退，尽量减少单个指标拿错指挥棒的可能性。

比如可能考虑以下几个指标：

市场情绪。云舒觉得这是一个最简单靠谱的指标。来一轮大牛市，市场情绪必然会十分亢奋，几乎所有人见面都在谈论股市啊、挣钱啊，打算往股市丢多少钱之类的。当所有人都打算进场捞钱以后，后面还有人来接盘么？2015年大牛市就是如此的写照，云舒在行业圈以外（作为业内人士，圈内天天讨论股票是正常的，不讨论说明要失业了），见了太多人在为股市激动，比如楼下居委会大妈啊，卖茶叶蛋的阿姨啊，隔壁理发店的小哥啊等等。当所有人都在谈论股市的时候，一定要小心，虽然不一定会马上跌，但可能离跌也不远了。

成交量和回撤等技术指标。股市上涨伴随着成交量的放大，所谓“天量天价”，但是成交量的见顶往往会先于价格的见顶。而股价开始跌破一些重要均线，也意味着趋势的改变。考虑这样的一些技术分析指标，是可以在一定程度上提供信号。

宏观经济指标。也就是一些基本面的因素，例如上市公司盈利涨不动了，市场利率开始收紧了什么的。

当然，本文主要是讲方法和逻辑，具体情况还是需要到时候具体分析，不宜一概而论。云舒关于跑路信号的判断分析，会同步在文章中发布，欢迎关注。

我是云舒，获得CFA资格的基金从业人员，13年投资经历的老司机。想投基金挣钱，请关注基遇人生！

其他网友观点

不止盈的基金定投，本质上就是耍流氓。

基金和股票一样，即便总体趋势向上，也是会出现涨涨跌跌的波段，更何况有一些基金，总体趋势平稳，甚至下跌，并不是一直向上的。

如果定投大盘指数，3000点开始定投，涨涨跌跌，过了十年，最终还是3000点，总体的收益可能就是为零。

我们首先要明白，基金定投，赚的是什么钱。

基金定投，是通过分阶段定期投资买入基金，从而达到均摊成本的效果，在市场波动起伏中，赚到上涨阶段的盈利。

所以，基金定投本质上赚的是市场波动的钱。

市场波动会有一个周期，自上而下，自下而上，周而复始，也就是俗称的微笑曲线。

在微笑曲线的左侧建仓，右侧止盈，经过一整个周期，锁定波动的利润。

如果基金定投不止盈，行情再次进入下跌阶段，不仅很有可能没有收益，甚至有可能出现负收益。

但是，很多朋友常会问，如果止盈后再次出现上涨怎么办？

哪种止盈方式最合适，既能锁定利润，又能有可观的收益？

今天我们就来聊聊，基金定投中几种既容易懂，又容易操作的止盈方式。

无限锁利止盈法

这是最有效的止盈方法，但实际运用中却不怎么常见，因为操作上需要完全的理解，才能顺利进行。

什么是无限锁利止盈法？

就是所有基金定投投入的本金，持续滚动投资，仅仅在止盈位置将利润抛售，锁定利润。

简单的理解，和银行的存本取息，是同一个道理。

但是投资基金和存银行完全不一样，银行是百分百安全的，所以本息滚动，产生复利，收益最大。

而基金本身就是浮动收益，有下跌和上涨两种情况，始终坚持收益一同滚动，遭遇风险的时候，利润就会被压榨。

但如果每一次都止盈，本息一并出局，万一行情继续，很有可能出现大级别的踏空。

所以，锁定利润的止盈方式，其实在整体基金定投操作过程中是最有效的。

如何锁定利润？

比如我每一期定投1000元，定投了10期，共1万元，利润刚好是25%，就是2500，基金总市值12500元。

这个时候，抛出2500市值，就是1/5的基金份额，锁定2500块利润，然后继续进行定投。

如果基金出现下跌，那么继续定投没有问题，因为利润已经锁定。

如果基金继续上涨，那么同样没有问题，因为定投的本金仍然还在基金里。

如果说唯一的缺陷，就是锁定利润后，无法利滚利，那么总体收益比起不止盈会少一些。

这种止盈方式的总体收益率，经过测算，会比单纯的收益率止盈法要高出不少，尤其是在牛市行情里。

因为熊市行情，也很难出现止盈的情况，所以收益率几乎是一样的。

只不过外份额计算进行赎回的时候，要多做一个计算，赎回后，基金显示的也是剩下持仓的浮赢，总体的利润和收益率需要自己参考基金总盈亏。

智能止盈法

这种止盈方式一样非常适用，但是运用也比较少，因为实际操作中的赎回计算比较麻烦，但是收益情况还是非常不错的，风险也很低。

智能止盈的方法，理论方法也特别简单。

大涨大卖，小涨小卖，越长越卖。

举个例子，1块钱净值买入，1.2净值，卖出20%，涨到1.4净值，再卖出剩下部分的40%，涨到1.6净值，再卖出剩下部分的60%，涨到1.8净值，再卖出剩下部分的80%，涨到2块钱，全部清仓。

这种止盈方式，可以锁定20-100%的涨幅，相对来说不会错过牛市，得到相对不错的利润回报。

相比普通的基金定投利润止盈方式，给到了更大的利润空间和可能性。

智能止盈行情，如果说有缺陷，那么最大的问题是超级牛市利润不高，但相比普通定投的止盈，是又稳又安全。

智能定投的卖出其实也没有很困难，很多平台都可以直接设定卖出的百分比例。

只不过定投时间长了以后，基金的总体成本会出现变化，初学基金定投的小白容易搞糊涂。

所以这种方式也比较适合基金定投的老手。

最大回撤止盈法

最大回撤止盈法，比起普通的止盈法优势也很明显。

一般设置的最大回撤幅度是5%，对应最低止盈是20%。

简单的说，就是基金涨幅20%以上后，出现5%的回撤，就算行情结束，止盈出局，也就是至少15%的利润锁定。

最大回撤止盈法，主要是用来判断牛市是否结束的。

这种止盈方式，看上去放弃了5%的利润，但是比起去猜测行情到底有多少，其实利润要高出不少。

尤其是在大牛市里，一般都能把握住主升浪，锁定比较高的利润。

当然，也有人建议10%的回撤才止盈，因为大级别行情过程中一般会有10%的回调，这个就见仁见智了。

最大回撤止盈法，本质上是放弃了部分的利益，追求利润的相对最大化，同样非常适合牛市止盈。

目标利润止盈法

最后介绍一下最简单的方法，也是大众最常用的止盈法。

这种止盈方式，锁定了自己想要的利润，只要不贪心，其实是非常不错的。

比如设定目标20%，就在20%利润清仓出局，设定30%，就在30%清仓出局。

对于刚接触基金定投的投资者，这种方式回报相对稳定，就是定投周期可能会有长有短。

当然，这种目标利润方式，有效的锁定利润，但也放弃了行情更多的可能性，对于大级别牛市，可能会出现踏空行情。

追求自己想要的利润，是目标止盈法的核心逻辑。

基金定投的止盈很重要，但如何止盈，用何种止盈方式，可以根据自己的目标去选择。

既然选择基金定投，追求的就是简单、方便，不要把基金定投复杂化，也千万别去主观判断行情的发展。