都说基金适合长期持有，但是为什么有的人一遇到高点就会恐慌下车？

说到底，这就是大部分散户无脑操作，很难挣到钱的原因，不管是买股票还是投资基金等。下图是持有基金五年的收益情况。

一个基金18年买入的话，获利的概率有百分之八十多，很多散户从18年买入股票到现在不说挣钱还是亏钱的也是比比皆是。

为什么会出现这种情况呢？

主要有以下几点原因

第一：散户为什么拿不住基金呢，主要是因为散户的投资思维没有转变过来。还是以玩股票的方式来操作基金。买卖股票就是经常亏钱，那按照同样的逻辑，买卖基金肯定也是亏钱的，一旦亏钱了，那么就更拿不住了。

第二：散户压根就不懂基金。

上图也是一个基金，18年9月份发行的。目前的累计净值快两块钱了，相当于一年半的时间就翻了两倍了。这样的业绩从目前来看，那是相当的厉害了。但是为什么很多人拿不住了呢。因为散户以为基金涨了那么高了肯定还是会像股票一样那样回调。但是散户忽略了一个问题，就是基金是由基金经理操作的。当基金里头持有的股票涨幅过大，那么基金经理是可以调仓换股，那样就可以让基金一直稳定持有向上涨。当然这个也需要基金经理特别厉害的。

第三：散户没有投资的思维。就是以堵的心态来快进快出。

这是今年上半年的基金表现情况。散户可以去投资基金，但是思路还是需要转变的。

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在高点卖出基金并没有错，更没有恐慌一说。

那些在地板上割肉基金的，才有问题。

还有那些常年拿着基金，不止盈不止损，可能才是真正不懂基金的人。

基金适合长期持有，是因为基金会出现短期波动，长期持有可以用时间来弥补短期波动，取得应有的收益。

基金进入高估值区域，逢高减仓没有任何问题，又何来恐慌的说法？

该下车的时候就下车，不去试图赚那些超越认知以外的钱，完全没必要。

只有那些完全没有投资经验，没有判断能力的人，才适合无脑的持有基金，让基金经理来帮他们赚取

在基金持仓处于低估值的时候买入，在进入高估值的时候卖出，其实就是一种很好的投资策略。

基金和股票一样，都应该有止盈策略。

股票也可以长线投资，就是买入后持续上涨，前提是上市公司越做越强。

基金可以长期拿着，前提是基金经理能持续不断地给到基民超额回报。

但事实证明，绝大多数基金经理并没有达到这个水平。

基金在极端风险下也存在30%-60%的回撤，要知道回撤60%，意味着要涨2.5倍才能弥补损失。

所以，那些说基金永远不用止盈，长期定投即可，让你上上下下坐电梯，每年交着管理费的说法，其实很容易不攻自破。

从基金层面来看，确实希望你长期持有，越久越好，但你自己也要有自己的判断。

尤其是公募基金60%的最低仓位，直接决定了没有办法可以有效地抗跌。

控制回撤的最好方法，就是自己在风险较高的阶段下车。

当基金处于高位，整个市场处于高位的时候，减持没什么问题，更不存在什么恐慌。

遇到高点下车的人，至少落袋为安，而始终坚持不懈的人，可能最终面临浮亏的尴尬境地。

所以，不要去嘲笑那些赚了点小钱就逃之夭夭的基民，他们可能没有大智慧，但是他们本身有风险控制的意识。

基金在高估值的时候，进行赎回，一定不是一个错误的选择。

除了部分基民还被蒙在鼓里，埋头苦买基金，研究定投等，还是有一部分基民明白基金也要做一些高抛低吸的。

但是，结果是绝大部分基民做高抛低吸的结果，都是没有赚到钱，反而比那些踏踏实实持有的基民收益更低，甚至还会出现亏损。

这才有了基金适合长期持有，不适合做短线交易一说。

所以，如果能判断基金所处的位置，相对合理地进行买入和赎回，是完全可以规避掉一些市场波动带来的损失。

那么问题来了，如何判断基金所处的位置？所谓的基金高位低位又是怎么得来的？

一般来说，可以有三个参考指标，对应不同类型的基金。

1、大盘指数位置。

这种方式主要对应一些综合类基金，偏向于指数类的，比如沪深300，中证500等，还有一些混合类综合配置的基金。

利用大盘指数的位置去判断基金位置，要求基金总体的收益率相对于大盘同步，至少不能有独立走势，或者偏差太多。

指数的位置其实很好判断，3000以下是相对安全，3500以上是相对风险，3000-3500是中枢波动区域。

关于指数的位置，相信最近的十多年已经印证了很多次，没有必要再过多的赘述原因。

2、行业估值水平。

这种方式比较适合行业主题基金，比如医药题材、白酒题材、芯片题材、新能源题材等等。

通过对于行业估值的判断，对于这些基金去做相关的位置判断。

行业估值水平，并不是指基金涨多了就估值高，跌多了就估值低，而是行业市盈率水平相较于历史平均市盈率，到底是处于高位还是低位。

行业估值水平的判断，对于行业基金买卖点的把握，有着非常重要的影响。

原则上，绝大部分的行业都是周期性的，所以估值是在平均估值水平上下波动的。

3、基金最大回撤率。

适用于长期业绩过往的综合型成长基金。

这类基金主要是依靠基金经理的能力，去进行全行业布局，没有一个绝对的估值水平。

基金通过调仓，在景气度相对高的周期布局优质的资产，从而取得好的回报。

优秀的基金经理，可以将最大回撤控制得非常好，即便遭遇比较大的熊市，一般也就在30-40%的回撤。

所以，通过参考最大回撤情况，可以找到基金所处的位置，是相对高还是相对低，判断风险系数。

但这种方法，相对适用于下跌途中的基金选择，不太适用于上涨途中的基金选择。

很多基民买基金，目的不明确，对于基金这笔钱的规划认知也不够。

你到底是持有一个波段，赚到钱就走，还是说耐心地等待，进行长期规划，五年翻两三倍再离场，其实对于基金的选择，对于总体的研判，还是要有一定程度的认知。

我们可以从4个维度去做基金的选择，确定自己对于基金的持有周期。

1、预期回报。

不同投资者对于基金的预期回报是完全不同的。

至今还有一部分投资者认为基金是稳赚不赔的，只要时间足够久，就一定会赚到钱。

真不知道为什么会有这样的想法，也不知道是什么样的人给这些人灌输了这样的理念。

优质的基金即便出现回撤，也可以通过时间换空间，这是没错，但前提是优质基金。

还是有大把的基金跑不赢时间，最后一败涂地的。

你对于基金的预期回报，是10%，15%，20%，年化回报不同，采用的策略就不同。

当然，如果你要是年化回报预期要有30%，50%，80%，那真的很难了。

因为从10年左右的时间来看，平均年化回报在20%以上的基金，就屈指可数了。

就必须通过规避基金回撤，来做到更高的收益。

2、基金类型。

不同基金的类型，持有周期也是不同的。

有一些基金对应的是行业周期，行业周期性无可避免，所以基金的持有周期也一定是有策略的。

顺周期持有，逆周期离场，是一种比较好的选择。

所以，指数类、行业类基金，持有周期应该顺应行情周期，尽量做到合理止盈。

但是对于一些综合管理类基金，可以大幅度调仓换股，降低仓位，去规避周期风险。

这类基金的持有周期就可以稍微拉长一些，根据基金的策略来调整。

3、基金经理水平。

基金经理水平，也是决定了基金持有周期长短的主要因素之一。

有一些基金经理相对比较中庸，那么合理止盈就很必要。

有一些基金经理非常激进，那么分段止盈就很合适。

还有一些基金经理相对保守，抗风险能力较高，收益性一般，那么可能长期持有会取得更好的回报。

我们都知道，选基金的本质就是选择基金经理，那么基金经理的水平，一定是要我们去考察和验证的。

4、资金用途。

最后，每个人的财务规划不同，对于投资基金的周期就影响很大。

通常，权益类的投资，还是以闲钱为主，做好长周期的准备。

万一基金出现相对比较严重的回撤，可以通过时间换空间的做法，来规避一定损失。

资金用途从另一方面还影响的基金的选择，对于一些相对保守要用的资金，对于股债进行合理的配置规划，可能会更有利于资金的布局。

写在最后。

基金投资，并没有像宣传的那么容易，肯定不是胡乱买基金就一定能赚钱的。

基民本身，对于基金投资要有自己的概念和认知，对于基金经理，也要有一定的评判标准。

合理的组合搭配基金，以及相对较好的收益策略，在整个基金投资中，都是非常有必要的。

不要盲目迷信长期持有，也别把基金当成股票每天操作，合理的基金投资方式，从很大层面上决定了基金投资的回报率。

设定好一个止盈点，比如10%， 15%，一到就下车。

我觉得定投，微笑曲线，是基金公司为了让人们坚持投一下去的一个幻影。

一个好的基金，如果跌