为什么部分企业不是死于没有利润，而是死于没有现金流？

【困困账坊认为】：还记得“四川长虹”吗?那个以产业报国，民族昌盛为己任的企业，那个曾经辉煌到可以创造年销量世界第一的公司，今日早已不复当年之雄风，究其原因，就是因为这家公司没有衰于利润，而是败于没有现金流。

从企业的资产负债表中不难发现，一家公司利润的形成，包括当期债权债务的参与，比如售出商品的同时，客户却没有付款，那么这笔债权（应收账款）就会占用公司的部分资金。

没有因为销售任务的完成形成现金流的及时反馈，或许同一客户可以用对应的债务（应付账款）予以对冲，但若是应对其他上下游企业，就会显的捉襟见肘。

而若这笔“应收账款”迁绵时间过长，就有可能形成企业的坏账，永远的收不回来，利润也就没有办法兑现。

2001年11月，四川长虹为了征战美国市场，选择APEX Digital Inc作为出口代理商，截至2013年应收账款余额高达50亿，加之没有卖出的30亿存货，两项之和意外的与总资产持平，利润表上漂漂亮亮却不能给员工发工资，也无法支付原材料款项。

没有办法保证产品升级换代的企业，结果就是无法维持正常的经营活动，损失市场份额，走向没落。

其实这种情况在工程上很常见，干工程赚钱吗?

赚钱！

可前几年由于工程市场的混乱，三角债，欠款时有发生，谁心黑，谁就可以天天夜店找“公主”，否则就只能躺在病床一辈子，还没钱治。

最近几年国家在保证工人薪酬的前提下，市场开始慢慢规范起来，对于个人当然是钱越多越好，可对于国家，则决不允许财富过度集中而影响社会稳定，人人都有饭吃，人人都能劳有所得，经济才能有序循环，才能保证国家的繁荣昌盛。

所以利润需要转化为现金，才能为企业持续再生产提供源源不断的动力，否则就只能像“四川长虹”一样望梅止不了渴，最终还被渴死。

上面说了一种有利润却没有现金的典型代表，下面再说一种“隐藏支出”对企业现金流的影响。

在我们周边最经常遇到的一种情况莫过于固定资产折旧，比如一家小网吧每天的营业流水1000多元，扣除网费，人员工资，租金等确有赢余，可就是这样一间月月均有赢余的网吧，没到5年还是关门了。

为什么?

因为电脑是有损耗的！

现在的电子产品，不到9个月基本上就会升级换代一波，如果老板不能在每月赢余的过程中留存足够资金应对硬件老损，在原有配件的基础上能否撑到收回成本都是个问题。

而当玩游戏空格键总是按不出来，动不动卡死机，用户体验总是存在问题的情况下，生意必然一落千丈。

所以作为经营者不仅要关注现金流量表的主表，亦要时时观察现金流量表的附表，因为附表当中的“经营活动现金流量净额”就是在扣除固定资产折旧、无形资产摊销等公司潜在损耗后的数值，也是一家企业真正的生命力所在。

综上所述：一家企业现金流越充裕，它产生利润的机会才能越多，所以企业可以暂时没有利润，但是决不能没有融资渠道保证资金流的安全，而当因为现金流的紧张失去了产生利润的机会，那这家企业离消亡也就为之不远了。

为什么部分企业不是死于没有利润，而是死于没有现金流？

答：搞明白这个问题，对于股票投资人，价值巨大，可以避免选择到问题股、掉到投资陷阱里。

企业要能维持长期运行，利润率下限是0。

此时，企业资产，因为没有利润，就没有投资收益，理论上，现金流不增加、也不减少，保持一种理想的恒定状态。

假设没有呆帐、坏帐损失。

但是，此种情况，企业投资人，还是能通过每月的资产拆旧，慢慢收回投资本金的。

而企业即使每月有账面利润，但是一旦发生现金流量不足时，则非常可怕，企业需要及时补充流动资金，常见的用土地、厂房等向银行抵押贷款。

上市公司则可以用股票向证券公司抵押贷款，年利率正常只有8%左右，还较低。

所以，还是上市公司好处多啊。

企业一旦发生现金流量不足时，且得不到及时补充，是如何非常可怕呢？

比如，年初有100元净现金流量，一月份只有80元，那么大概四个月以后，企业就没有流动资金进行生产经营或服务了。

这样，企业的经营活动，就死了，因为没有了净现金流量，即流动资金。

所以，股票投资人，在选择股票时，必须首先要确认每股现金流量有没有，是正的多少？

通常每股现金流量至少0.1元以上。

另外，企业资产负债率正常50%左右比较合适，这个也是通用标准，也适用于个人。

所以，如企业有股票质押，通常不能超过总股本的50%。

类似地，券商融资融券的融资比例是1：1，即资产负债率正常50%。

愿您收益。