买基金为什么要看最大回撤率？

利用基金投资理财已经有几年的时间了，在这个问题上我是有经验和教训的，下面通过我的实际案例给大家回答一下这个问题。

在购买基金的时候，我们首先要对基金的情况进行综合分析，其中有一个指标叫最大回撤，意思就是基金从原来的高点最多下跌了多少。

比如一只基金净值最高达到3.5元，但是近期出现波动，最低净值为2.8元，那么它的最大回撤就是3.5-2.8=0.7元，最大回撤率就是0.7÷3.5=20%。

通过这个指标的计算方法，我们可以知道，它主要适用于判断这只基金最糟糕的情况下我们大概损失多少，是一个风险控制指标。

其实单独看这一个指标作用不是很明显，我们需要给他找一个参照物，通常情况下，大家会选择沪深300指数作为参照。

比如在同一个时间段内，沪深300指数的最大回撤率为10%，我买的基金最大回撤率为5%，这说明这只基金的经理风险控制能力较强。相反，如果我买的基金最大回撤率达到了20%，这说明基金经理的风险控制水平太差了，如果买了这样的基金，很可能要面临较大的损失。

其实，单独看最大回撤也不客观，与之配合的还要看最大盈利。

比如有的基金经理非常稳健，股市下跌的时候，它的跌幅比股市小，也就是在最大回撤指标上优于大盘指数，可是在股市上涨的时候，它的上涨幅度远远小于大盘的上涨，或者远远低于同类基金的涨幅，这说明基金经理谨小慎微，虽然控制风险成绩不错，但是赚钱能力却很差，不能给投资者带来超额收益。

比如我就曾经买过一只基金，在2018年的时候它的最大回撤率并不特别差，但是在2019年和2020年的盈利表现却差强人意，幸亏我提前忍痛转换成成长性更好的基金。

上面两张图片是我3年内投资过的两只基金，大家可以比较一下，不同时期他们的最大回撤和最大盈利情况，优劣自然就清楚了。

所以在选基金的时候，我们一定要通过多个指标综合判断，绝不能顾此失彼，更不能被一个指标迷惑。

您好，很高兴有机会回答您的问题，希望我的观点能对您有参考作用。

我分三点回复您，1、名词解释；2、解释原因；3、如何通过看最大回撤判断基金好坏。

一、名词解释

最大回撤，用通俗的说法解释，就是跌的最多的时候，跌了多少。

二、解释原因

那么，买基金的时候为什么要看最大回撤呢？

讲个道理，好比是在交一个朋友之前，看他做过最荒唐的事是什么，借以衡量他做人的底线。

投资不可能只赚不赔，也不可能一直涨涨涨，基本上就是有涨有跌，如果说，上涨赚钱，下跌赔钱。那么上涨看的是盈利能力，下跌看的是风控能力。

三、如何衡量最大回撤

1、基金自己跟自己对比：

将历史上的回撤进行对比，衡量的是风控能力的改善是否在加强。（这一条通过历史净值曲线观察）

2、基金跟基金之间对比：

上涨看的是赚钱的能力，下跌回撤看的是控制风险的能力，激进的看赚钱能力，即在涨的时候，看谁涨的多；保守的看风控能力，即下跌的时候谁赔的少（谁的最大回撤较小）。（这一条，通过同类排名进行对比）

而成熟的投资者，看的是3.

3、基金跟沪深300指数比

一般的，在基金介绍中，有基金累计收益率曲线。曲线有三条，见下图标明1、2、3

成熟的投资者，不仅仅看回撤率，更重要的是选择一只强于同类的基金。

参阅下图

A，此阶段最大回撤接近同类；

B、最大回撤高于同类；

C、最大收益率和最大回撤均高于同类；

D、最大回撤接近同类，最大收益率高于同类，此阶段属同类中偏强。

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对于投资者来说，买基金是为了投资，投资是为了收益，而基金的风险控制能力是影响基金收益的因素之一，衡量一只基金风险控制能力的重要指标是“最大回撤”。

一、什么是最大回撤最大回撤是用来描述任一投资者可能面临的最大亏损的指标，是在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。通俗的说，就是指买入产品后可能出现的最糟糕的情况。

举个栗子：在某一个周期内，某只基金净值的最高点是1.5，最低点是1.1元，则最大亏损是0.4元，那么最大回撤就是用0.4元除以最高点的1.5元，结果是26.6%，这就是最大回撤率，最大回撤是26.6%。

二、选基时为什么要关注“最大回撤”？最大回撤是一个非常重要的风险指标。第一，它反映了管理人的风控水平。第二，它形成了投资者的投资体验。第三，它决定了投资者收益的高低。

最大回撤是伤害复利的，前一年涨了一倍，后一年只要回撤50%就能使复利归零。反向也是一样的，回撤50%，就需要涨100%才能回本。

举个栗子：小明10元购入的一只基金涨到了10.2元，继续上涨到12元后，出现下跌，直到6元才停止，后续又上升到9元。那么这段时间里小明买基金的最大回撤率就是（6-12）/12≈-50%，最大回撤是50%。那如果要从6元再涨回12元，需要上涨多少呢？答案是：（12-6）/6≈100%。

三、在投资中如何控制最大回撤？

从行为金融学理论来看，投资者是非理性的，受到很多情绪和信息类因素的影响，而回撤指标会影响着投资者对投资决策的判断。

1.风控运用模型对所投资股票或者其他投资品种的数据进行实时监控和判断，进行风险控制。优秀的风险控制会使得投资品种在净值回撤小于大盘指数，而在大盘指数上涨时，却涨幅超过大盘指数。智能投顾产品基本上都设计了这个功能。2.投资组合不同板块的配置比重和股票的个股选择，直接影响着主动投资产品的回撤幅度。用多只基金来分散单一基金的风险。通过优选基金，并对不同风格的基金进行组合，其最大回撤的幅度明显要低于单只基金。3.资产配置股票、债券、黄金、原油等大类资产波动的关联性较低，甚至是逆向波动。通过对这些大类资产进行合理配置，达到降低波动、控制最大回撤的目的。4.总结投资者在选基时，除了关心净值情况，还应该了解买入之后，净值可能出现的下跌幅度。需要注意的是：大盘的回撤≠基金的回撤，单个基金的回撤≠基金组合的回撤

一般来说：1.最大回撤越小越好；2.回撤和风险成正比，回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

选择基金时应该尽量选择同类基金中在同一时间段内最大回撤比较小的基金。不过，仅用基金的最大回撤来衡量一只产品的优劣是不全面的，基金的最大回撤受到市场行情、基金经理的管理能力、对市场的敏锐度和判断力、仓位的控制能力等多方面影响，面对极端恶劣背景下的大回撤，净值能否起死回生也很重要